[原创] 5G正在拯救半导体
2019-10-23
14:00:22
来源: 半导体行业观察
来源：本文由公众号半导体行业观察（ID：icbank）翻译自「
The Motley Fool
」，作者：
Billy Duberstein
，谢谢。
在这个市场领先的科技行业中5G革命正在战胜中美贸易战。
无论好坏，当今市场上最令人兴奋的行业之一是半导体。随着人工智能、机器学习、物联网、自动驾驶汽车，特别是5G等新技术在市场上占据一席之地，半导体在世界上扮演着越来越重要的角色。然而与此同时，持续的中美贸易战削弱了企业信心，导致全球芯片买家极度谨慎。需求低迷可能会对半导体股票造成严重破坏，过去一年半导体股票供过于求，导致许多负面收益意外。
这形成了一个有趣的动态，其中大的长期趋势正直奔周期性的低迷时期。但是从2019年下半年开始，似乎出现了一种长期趋势-5G网络的建设-开始克服这些宏观经济的担忧，导致某些与半导体相关的股票飙升。
半导体设备股创下新高
人们可能会认为，全球经济放缓绝对会压垮半导体设备制造商的股票，因为他们制造了生产先进芯片所需的机器。然而，事实正好相反，许多这类股票在最近几周触及52周或历史高点。
其中包括ASML Holding，KLA-Tencor，应用材料和Lam Research。此外，全球最大的晶圆代工厂商和采购商台积电的表现也不错。正如你所看到的，在过去的一年里，所有这些股票都在打压市场——尽管去年12月出现了大幅抛售，而且贸易战还在继续。
有趣的是，随着中美关系继续变得更加紧张，两国似乎都在加快步伐，成为5G技术的领导者。值得一提的是，台湾半导体的管理层刚刚发布了第三季度财报，并召开了电话会议，给出了有关5G建设的一些惊人数字。
资本支出增加40％
台积电在财报中透露，今年的资本支出将再次大幅增加40%。请记住，该公司是全球最大的外包半导体代工企业，为大多数领先的无晶圆厂半导体设计师制造芯片。虽然台湾半导体最初预计今年的资本支出为100 - 110亿美元，但管理层现在将这一数字提高到140 - 150亿美元，并对2020年的资本支出做出了类似的预测。
为什么会有这样的增长?台湾半导体看到了对前沿芯片的巨大需求，这种高性能芯片将用于5G手机和基站，远远超出了它最初的预期。根据管理层的说法，增加的资本支出中约有15亿美元用于该公司刚刚投放市场的7nm芯片，另外25亿美元将用于明年5nm芯片的预购。在半导体中，纳米距离表示晶体管之间的距离；芯片的空间越小，集成的晶体管就越多，芯片的功能也就越强大。
管理层表示，“自今年年中以来，我们已经看到全球5G发展的加速。这将加快在全球几个主要市场的智能手机中引入和部署5G网络的速度。”
该公司目前预计，5G的渗透率将超过4G，明年5G手机在智能手机市场的份额将达到15%左右，高于台湾半导体此前预计的2020年仅为5%左右的渗透率。
更小的芯片需要更大的设备
因此，5G需求的增加导致对更小芯片的需求增加，但更小的芯片越来越难以生产。芯片越小，它必须经历的制造工序就越多，这就是为什么所有这些semi-cap设备制造商都看到了如此强劲的需求。特别是，ASML控股的EUV技术对于生产7nm及更低芯片的能力至关重要。这就是为什么ASML的股价在过去一年里涨了这么多，而且市盈率也高于同行的原因。
YCHARTS提供的
台积电 P / E RATIO（TTM）
数据
另一个受欢迎的是KLA-Tencor，它在过程诊断和控制设备方面具有竞争优势，这些设备用于测试晶圆片和掩模的缺陷。随着模具尺寸的缩小，这种诊断工具变得越来越重要，因为在大规模生产高密度芯片时需要非常精确。
尽管过去一年semi-cap的设备类股都有不错的表现，但这些重大技术趋势短期内似乎不会放缓。虽然全球经济衰退可能会推迟这些公司的增长，但宏观经济状况可能不会永远阻碍它们的发展。因此，投资者应该在任何大的回调中抢购这些成功的技术领导者。如果贸易紧张局势有所缓解，那就更好了。
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