联发科上演王者归来

2019-09-11 14:00:21 来源: 半导体行业观察

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在之前，联发科因为高端乏力，中低端失守，被分析人士狠批，但最近他们似乎正在逐渐收复失地。

IC 设计大厂联发科10 日傍晚公布8 月份营收，金额来到新台币230.43 亿元，较7 月份的206.88 亿元，增加11.38%，较2018 年同期的235.02 亿元，减少1.95%，金额为近11 个月来的新高纪录。累计，2019 年前8 个月合并营收来到1,580.2 亿元，较2018 年同期的1,540.62 亿元，增加2.57%。

根据联发科之前法说会时，执行长蔡力行指出，预估2019 年第3 季营收约新台币653 亿元到702 亿元之间，较第2 季增加6% 到14%，毛利率41.5 % 正负1.5 个百分点。其中，在行动运算平台及成长型产品持续成长，在有心信达成预估全年年毛利率与营业利益双成长目标的情况下，以目前第3 季前2 个月的营收状况来看， 9 月份营收有机会续创近来新高纪录。

日前亚系外资研究报告指出，联发科许多「史上第一次」的成绩中，首先5G 单芯片部分，包括三星与英特尔目前都认真考虑过采用。三星已在研究2020 下半年采用的可能性之外，其他中国品牌手机厂，如OPPO、vivo、小米，甚至华为也都积极关注。虽然，因为三星为联发科竞争对手之一，态度会较保守，但这也象征首次认可联发科的5G 技术。英特尔方面，联发科预计推出的5G 上网PC，也可能会有潜在机会，可能是联发科首次与英特尔合作情况下，看好联发科接下来的营运表现，一举将目标价提升至每股新台币500元的价位。

而对于接下来联发科营运重点的5G 单芯片处理器部分，蔡力行曾经指出，5G SoC 已在第3 季送样，预计2020 年第1 季开始出货，2020 年全年出货量将上看1 亿套。而随着5G 芯片出货拉抬，该外资也进一步指出，根据市场调查机构IDC 的统计，联发科2019 年第2 季在中国的单芯片处理器市占率已经从第1 季的20% 上涨到27%。

由过去的经验来看，联发科的股价与其在中国单芯片处理器市占率的多寡呈现正相关，尤其目前联发科在中国的单芯片处理器市占率逐渐成长的情况下，加上2020 年5G市场的爆发，联发科也将取得一定市场比例下，因此看好未来的发展性。

还有硬仗要打

随着5G时代来临，各厂商在相关设备、终端装置与零组件的竞逐态势也日益明显。联发科在5G布局耕耘多年，希望抢占第一波商机，但在劲敌高通也使出浑身解数冲刺5G，以及华为、三星自制芯片能力愈来愈强下，联发科要在5G闯出一片天，还有硬仗要打。

联发科积极朝5G前段班迈进，本季送样首颗5G单芯片（SoC）产品，陆续传出在客户端有不错的回响。外界关注，其5G芯片开始出货的时程，将牵动该公司相关业绩起飞的时间点。

联发科已规划明年会有更多5G系统单芯片问世，可以想见，除了中高端之外，该公司也不会放过相对平价的市场，以多元产品线迎击从过去几个行动通讯世代就相互厮杀至今的对手。

尤其是在5G发展脚步最快的大陆市场，过去联发科一度与其他厂商比拼时显得辛苦，但在美中贸易战的氛围当中，接下来有机会占据比对手更有利的位置。

虽然目前有多家手机厂商已逐步开发或具备自制芯片的能力，这对于外部芯片厂商来说，一直都是难以去除的隐忧，不过到目前为止，外界仍看好联发科在5G市场发展初期的潜力，明年还是有机会争取不少手机客户的青睐。

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