理财机器人要慎选！风险设定相同，绩效仍恐天差地远

理财机器人（robo-advisors）不被情绪影响、收费又便宜，相当适合普罗大众使用，近来发展愈来愈迅速。然而，投资人可别以为随便哪一款都好，毕竟每一种理财机器人内定的交易机制都不相同，报酬也可能天差地远。就有研究机构发现，就算风险设定差不多，各款理财机器人的绩效依旧大不相同。

CNBC 7 日报导，金融顾问机构 Condor Capital 在 13 家大型机器人理财顾问公司开设帐号，并同步建立了 60% 股票、40% 债券的投资组合，然后追踪扣除管理费后的报酬率。

结果发现，在 2015 年 12 月 31 日至 2016 年 8 月 31 日期间，Acorns、Betterment、Schwab Intelligent Portfolios、Vanguard Personal Advisor Services 与 Wealthfront 这 5 种理财机器人的报酬率依序为 9.08%、6.51%、9.36%、5.49%、4.64%。

的确，Condor Capital 分析的时间太过短暂，不适合做为长期绩效的指标，但它确实可看出，理财机器人建构投资组合的方法，会如何影响报酬率。举例来说，报酬率最高的 Schwab Intelligent Portfolios，就是有 37% 的股票属于中小型类股，而报酬率最低的 Wealthfront，中小型类股的占比则仅有 23%。

Condor Capital 创办人兼总裁 Ken Schapiro 说，就今年来讲，偏向价值投资、纳入较多中小型股的投资组合，报酬普遍较优。

相较之下，全球前两大平衡型共同基金 The Vanguard Balanced Index Fund（管理费率为每年 0.22%）、T. Rowe Price Capital Appreciation Fund（管理费率为每年 0.70%）的投资组合也大约是 60% 股票、40% 债券，这两档基金在上述期间的报酬率分别是 7.39%、7.86%，败给理财机器人 Acorns 和 Schwab。

Acorns 分两阶段收费，代管金额如在 5,000 美元以下，则每月收取 1 美元费用，超过 5,000 美元的代管资金则每年酌收 0.25% 的管理费。Schwab 为免费服务，但 Charles Schwab 透过投资到该公司 ETF 的组合、以及存放到 Schwab 银行的现金赚取营收。两者的收费都远比人类顾问每年收取的 1% 费率低廉。

金融服务研究机构 Cerulli Associates 估计，到了 2020 年，理财机器人代管的资产将从 2015 年的 187 亿美元暴增 2,500% 至 4,890 亿美元，等同当前投资顾问代管总额（2.2 万亿美元）的 22%。

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（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：搜狐）

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