[原创] 写在国内射频产业巨变前夜
2021-02-18
14:00:02
来源: 半导体行业观察
新年伊始，万象更新。成百上千的国内芯片公司，正在驶向科技的星辰大海。
回顾过去，根据美国半导体协会（SIA）最新公布的数据显示，2020年全球芯片销售额4390亿美元。2020年中国芯片的进口额超过3000亿美元，约占国内进口总额的18%。据ICCAD统计，2020年国产芯片销售额为3819.4亿元，约为561.7亿美元（按照美元与人民币1:6.8），同比增长23.8%，在全球集成电路产品销售收入中的占比接近13%，自给自足率约20%。
展望未来，中国芯片产业的崛起已经势不可挡，主要表现在国内芯片设计产业。十年后，中国将成为全球最大的芯片出口国，以中低端芯片为主。但在上游材料和半导体生产测试设备方面，将依旧为国外公司所垄断。
作为一个射频产业参与者，笔者认为，2021年将是国内射频产业巨变的一年，这也将是国内芯片设计产业巨变前的一个缩影。
量变到质变
2004年锐迪科（RDA）成立，开启国产射频PA设计，也开创了国内射频产业的半壁江山。
随后有了唯捷创芯（Vanchip）、中普微、豪芯、慧智微、汉天下、飞骧科技、卓胜微、宜确……。到目前为止，大大小小的射频芯片公司超过50家。
在销售额、公司和产品方面，国内射频产业正经历着从量变到质变的过程。
2018年，国产射频前端芯片销售额大约3亿美金，其中分立射频开关/LNA为1亿美金，PA约为2亿美金。全球射频PA和开关/LNA销售额约为60亿美金，中国公司市场占有率为5%。而国产滤波器销售总额不到1亿美金，全球滤波器市场规模约为80亿美金，中国公司占有率约1%。
2020年，随着5G的到来和国内射频公司的快速成长，据市场统计，国产射频前端芯片销售额增长到约9亿美金；分立开关的需求到达顶峰，接下来更多需求来自手机RX FEM；手机PA端集成也越来越多，自3G PA以来，手机PA就是以FEM的形式存在，到了5G，PA模组集成化越来越高。全球射频PA和开关/LNA销售额约为90亿美金，中国公司市场占有率约10%。全球滤波器市场规模约为105亿美金，国产滤波器销售额虽然没有公开的数据，但预估在2亿美金左右，中国公司占有率约2%。
2020年销售额过两亿人民币的手机PA公司：
唯捷创芯（Vanchip）、慧智微、昂瑞微、飞骧科技、锐石创芯、紫光展锐(射频产品线)。
2018年进入手机PA赛道的公司：
猎芯半导体、芯朴科技
成长最快的手机PA公司：
锐石创芯（成立于2017年）
WIFI FEM公司：
卓胜微、康希、三伍微、芯百特、雷讯科、唯捷创芯、飞骧科技、紫光展锐(射频产品线)、另外WIFI FEM在研的新入者至少还有10家。
能提供WIFI6 FEM产品的公司：
康希、三伍微、卓胜微
基站PA公司：
至晟微、安其威微、华泰、明夷、芯百特等，听说也有10多家。
手机分立开关/LNA公司：
卓胜微（市占率70%）、紫光展锐、昂瑞微、艾为、韦尔、迦美、飞骧科技、唯捷创芯、另有几家新进公司。
手机RX FEM：
卓胜微（已量产出货）、开元通信等等。预计只要做分立开关和LNA，或者手机PA的公司都会进入这个赛道，因为这个赛道相比分立开关和LNA要大得多，但技术上又是重叠的。
滤波器公司：
好达、德清华莹（中电55所）、卓胜微、麦捷科技、信维通信、诺思、开元通信、中科汉天下、左蓝微电子、超材信息、紫光展锐(射频产品线)等，至少还有5家以上的公司在做滤波器。
产品涵盖：
2G PA、3G PA、4G PA、5G PA、WIFI4 FEM、WIFI5 FEM、WIFI6 FEM、基站PA、开关、LNA、RX FEM、RX Filter、TX Filter、Duplexer。
产品时间：
国产4G PA比国外晚2~3年上市，但国产5G PA只晚1年上市；国产WIFI4/WIFI5比国外晚4~5年上市，但国产WIFI6 FEM只比国外晚2年。现在开关和LNA基本上可以做到同步推出，但滤波器落后的时间在5~10年。
2G PA、3G PA：
以昂瑞微为代表，完全实现国产替代，性价比很高。
4G PA：
与国外水平比较接近，以唯捷创芯和慧智微为代表，锐石创芯和飞骧科技做的也不错，都有大客户认可和量产。
5G PA：
慧智微是国内第一家5G PA量产的公司，并实现5G手机标杆客户批量出货。唯捷创芯也即将开始5G PA量产，从市场信息来看，锐石创芯应该会是第三家。
WIFI4/WIFI5 FEM：
在中低功率上，国内产品基本上完全能取代国外产品。康希、卓胜微、三伍微都有全系列产品。
WIFI6 FEM：
康希是国内第一家推出产品的公司，在2020年开始批量出货。目前，康希5.8G WIFI6 FEM做到国内最好，三伍微2.4G WIFI6 FEM做到国内最好。
开关/LNA：
这些产品国内公司做到性能比国外好，成本比国外便宜。手机开关，卓胜微最好；WIFI开关，三伍微最好。
滤波器：
国内主要集中在RX Filter，以好达为代表，有小米和华为产业基金的同时投资，加上进入上市辅导阶段，未来发展空间很大。
出线到淘汰
2018年11月5日设立科创板并试点注册制改革，迄今已满两年时间。注册制下的科创板为中国的经济转型、产业升级树立了一个标杆；同时也意味着上市只是企业发展的新起点，而不是终极目标。
对于众多的国内芯片公司，上市前只是出线赛，上市后面临的才是真正的淘汰赛。
如今很多国内芯片创业公司都是为上市而生，从成立第一天开始，想的和讲的都是如何上市。
上市前，拼的是团队和资金，团队和投资机构的影响力会带来市场资源和供应链资源。
上市，可以只讲业绩不讲利润，亏本也能上市，因此开启了国内芯片行业一场浩浩荡荡的出线赛。创始人为之拼命，投资人为之疯狂。
做芯片，从长跑变成了短跑。从过去十年上市变成现在3~5年就上市的奋斗目标。产品，不在于打磨，而在于多和快，能快速形成业绩。方向，不在于聚焦，而在于广撒网多收获，饼越大越好融资。
射频产品线方向，每一个细分赛道都超过10家甚至20家公司，而且不断有新的创业公司进来。因为投资人只想着能不能做到2亿人民币的营收，想着上市后立即解套。至于以后，那将都是传说。
在芯片行业，老大吃肉，老二啃骨头，老三可能汤都喝不上的故事大家都懂；只是每个人的出发点和目标不同，投资机构的目标是通过3~5年的投资得到丰厚的回报。
作为芯片公司创始人，不仅要懂行业，更要有责任。上市只是芯片公司的出线赛，是走向成功并成为具有社会责任感的企业的开始。
上市即出线。上市，是国内芯片公司真正走向成功的必经之路。小而美的芯片公司得不到投资人的青睐；没有资本的赋力，很难有机会成为国内芯片龙头企业，更没有机会成为世界级的芯片公司。
随着唯捷创芯成功申请科创板IPO辅导，拉开了国产PA公司上市的序幕。随后的慧智微、昂瑞微、飞骧科技、锐石创芯都具备了科创板上市条件，也即将开始精彩刺激的淘汰赛。
上市之后，面临的是业绩和利润的双重考核，公司运营回归正常化。不能盈利的芯片公司终将被股市所抛弃，业绩和利润的持续增长成为芯片上市公司最大的驱动力。
其实挺难的，既要面对上市公司间的互相竞争，又要面对未上市芯片公司不顾利润的争抢和搅局。画面之残酷，可想而知。
一般来说，留在射频每条细分赛道上的芯片上市公司只会有三家，三家之外的公司要么变道要么出局。
手机PA公司会保留三家，WIFI FEM赛道最多三家，基站PA公司最多两家（华为和中兴都会有自研的基站PA），分立的开关/LNA只会有一家，应该还是卓胜微。RX FEM有机会出现三家，这个赛道具有非常大的不确定性。滤波器，是最大的射频赛道，占比在50% ，也是最艰难的赛道，最终只能是挣钱的上市公司慢慢去玩。
竞争到格局
谁是射频前端器件的老大？是PA。得PA者得射频天下，未来国内射频龙头一定是手机PA上市公司。PA竞争也是国内射频产业的风向标，接下来国内射频前端最激烈的竞争将是5G PA和WIFI6 FEM。
5G PA是射频行业的技术和战略制高点，5G PA决定公司胜负。未来三年，5G PA挣业绩和利润，4G PA只能挣业绩。任何一个赛道，同质化的产品超过4家就不会有利润。从目前的情况看，接下来两年能真正进入5G品牌手机的国内PA公司不会超过三家。
2020年，国内手机PA公司有盈利能力的有唯捷创芯和慧智微，一旦上市，凭借5G PA，公司盈利能力会进一步提高。如果能采用低成本的5G PA在低端5G手机、5G模块以及CPE市场上狙击新进竞争者，那么国内5G PA竞争格局已定。
虽然一直称呼4G PA和5G PA，实际上4G/5G PA不是一个单独的PA，而是多个DIE组成的FEM，里面含有PA、开关、LNA、滤波器。5G PA公司具有开关/LNA的设计能力和供应链资源，也掌握RX FEM的开发和封测能力。RX FEM包括DiFEM、LFEM和FEMiD。
5G PA公司是RX FEM和WIFI FEM赛道的潜在竞争者。但5G PA技术和WIFI6 FEM技术差别很大，同样需要技术和时间上的积累。
竞争，激发活力；竞争，使企业能够在逆境中学会应变并使其具有强大的竞争能力。
国内WIFI6 FEM的竞争参与者超过20家，竞争将异常激烈。原因是赛道有前景，对团队规模和资金的要求相对手机4/5G PA要低很多，但做了以后才会发现对技术的要求一点也不低。
参与者越多，国内WIFI6 FEM越有希望和前景。投入的研发和资金越多，WIFI6 FEM与国外的技术差距会拉的越近。短期看，人力和资金的分散减弱了研发力度和进度；长期来看，为国内WIFI FEM的可持续发展打下了基础和培养了人才。
在市场上看到，手机PA公司有来到WIFI FEM赛道，基站PA公司为了短期业绩增长点也跑来WIFI FEM赛道。最后，这些研发人才会汇集到赛道前三的公司，产品和技术上会迎来爆发期。
迄今，还没有一家盈利的WIFI FEM公司，从目前的竞争局势来看，2~3年都很难实现盈利。如何在竞争中生存下来，如何在竞争中跑到前三，是每一家WIFI FEM公司需要思考和对应的事情。在竞争中寻找战略突围，实现自己想要的竞争格局。
1.分立开关/LNA：
卓胜微依靠着大客户壁垒和供应链壁垒占了70%份额，剩余30%的份额任由7~8家公司去争抢。
2.RX FEM：
卓胜微一路领先，RX FEM也是其后续主要利润来源。这是卓胜微要坚守的赛道，会在大客户壁垒和供应链壁垒的基础上，提升技术壁垒，从而形成自己的大本营。在这个赛道的竞争将是长期的，手机PA公司利用现有技术和供应链资源一定会进入这个赛道，分立的开关/LNA公司也将转到这个赛道，后续的竞争会加剧，因此芯片创业公司如果要依靠RX FEM来上市可能性不大。
3.基站PA：
个人理解不一定正确，感觉下来基站PA赛道看起来很大，做起来却很小，竞争还很多。如果主力做基站PA的公司不再想着做手机PA或WIFI FEM，就意味着这个赛道有希望了。
4.滤波器：
从现有的状况来看，国产滤波器很有前途，没有竞争。市场那么大，国产滤波器的销售额和市占率还非常低，可以容纳更多的新进者和竞争。
结语
竞争决定状态，你跟谁竞争，你如何竞争，结果也就不同。
选择好你的竞争对象和竞争方式，控制好公司规模和融资节奏，把握好公司的竞争和发展节奏，每一次选择和每一个决策都决定着公司的命运与前途。
国内射频产业即将进入高速发展期，每一家芯片公司都想抓住机会，激进或保守都会是风险，考验着每家芯片公司的应变能力。不管结果如何，每个创业人和投资人都值得尊重，芯片设计公司最终只有两个选择，你为别人培养人才或者别人为你培养人才。
国内的射频行业不仅是一场技术的比拼，更是一场谋略。
作者：
钟林，晋江三伍微电子有限公司
zhonglin@gsrmicro.com
*免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。
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