MLCC市场风云再起
2020-11-03
14:00:24
来源: 半导体行业观察
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半导体行业观察综合
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10月26日，大型电子零件公司村田制作所的股价暂时创下7,500日元的新高。考虑股票分割后，村田股价的水平也是20年来的最高水平，这主要得益于他们拥有5G等必不可少的多层陶瓷电容器，在这个产品上，他们占有约45％的全球市场份额，是这个领域 当之无愧的市场龙头。村田方面更是表示，“对于全年盈利预测，由于客户大量进口零件，对智能手机的需求将增加；在远程工作和在线教育的背景下，对个人电脑的需求将增加；由于各国政府的经济刺激措施，对汽车的需求将增加。销售和营业收入预计将超过最初的预期。”
因应5G、车电的需求，国巨预计大手笔在中国台湾加码逾300亿元扩产，其中在高雄大发工业区扩建新厂案将于14日举行动土典礼，国巨董事长陈泰铭将亲自出席，包含高雄市长陈其迈及政府相关部会首长，均为座上宾，国巨的大发三厂预计2022年下半年竣工，初期投资额约新台币200亿元。
国巨2日由总部发出活动邀请，除国巨高雄大发三厂动土典礼之外，国巨集团与成大共研中心揭牌仪式也在同日举行，由于陈泰铭是成大工程系校友，国巨与成大携手成立共研中心可望回馈母校，也替国巨的高雄厂吸引在地人才。
初估大发新厂满载稼动之下，合并计算基美的MLCC产能，新国巨MLCC月产能可望站稳1,000亿颗，仅次日商村田（Murata）、韩商三星电机（SEMCO），稳居全球第三大厂。
至今年底，国巨MLCC产能约600亿颗，若加上基美主攻车用电子的月产能200亿颗，新国巨今年底MLCC月产能合计上看800亿颗，进一步拉开与台商、陆资厂的产能差距，明年国巨则锁定门槛更高的钽质电容进行扩产。
据代理商统计，基美的产品涵盖钽电、MLCC以及电感，其中钽电有三成以车用为主，MLCC更有超过六成应用在车电上，新国巨并入基美之后，车电占国巨MLCC营收比重将逾四成。
国巨在大陆苏州、中国台湾高雄均设有厂房，合并美商基美（KEMET）之前，有高达七成的产能比重落在苏州，随着中美贸易战愈演愈烈，加上车电、5G需求升温，中长期需求看旺，国巨除了资金回流，在中国台湾申请专案投资之外，也积极在中国台湾规划高阶产能，聚焦高单价、高毛利产品，目前在中国台湾的厂房包含楠梓厂、大社厂、大发一厂及大发二厂，大发三厂将在本月14日举行动土典礼，国巨董座陈泰铭将亲自出席。
此外，国巨在高雄的投资是当地大事，高雄市长陈其迈也在受邀行列，根据国巨规划，大发三厂预计2022年下半年竣工，未来将视市场需求投入量产，初估大发三厂全产稼动之下，大发三厂预计2022年下半年竣工，未来将视市场需求投入量产，初估大发三厂全产稼动之下，产能规模是目前楠梓与大发厂MLCC总产能的1.5倍。
与此同时，中国台湾MLCC二哥华新科加速收购闳晖，闳晖股临会在8月底才通过华新科为应募人的私募案，华新科2日又宣布，将以每股30元公开收购闳晖5～9.9％股权，以闳晖2日收盘价计算，约当溢价9.29％，公开收购完成之后，华新科将取代光宝科、成为持股近25％的第一大股东，待私募案也完成后，华新科对闳晖的持股将达36％，可望掌握实质控制权。
另华新科董事会通过第三季财报，单季每股盈余赚进半个股本，达4.9元，若以完全稀释股本计算，每股盈余约4.4元，法人推算毛利率约35.8％，优于第二季的33％，累计华新科今年前三季每股盈余10.23元，顺利突破一个股本，获利优于预期。
闳晖大股东光宝为了把闳晖「嫁」给华新科，先是6月时以巨额交易9,000张的方式，让华新科取得闳晖15％股权、成为仅次于光宝的第二大股东，接着闳晖8月底召开股临会通过不超过900万股的私募案，华新科为主要应募人，预估待私募完成后，华新科股权将由15％跃升至最多26％。
不过私募案尚未办理，目前光宝科仍是闳晖最大股东，持股比率约为18％，市场人士表示，就算私募案现在已完成，光宝科持股比率大概还有近10％、仍是闳晖第二大股东，除非能把光宝手中的闳晖股权拿下来，华新科在闳晖的股权仍不够大到有绝对领先性，所以，华新科除了参加闳晖私募之外，以其他方式进一步提高在闳晖的持股，势在必行。
果然，华新科迫不及待已在2日公告将公开收购闳晖股权。华新科表示，本公开收购案定11月4日起至12月3日为止，最低收购门槛为5％，最高达9.9％，华新科约斥资9,000万～1.78亿元。
若能成就这桩公开收购案，华新科对闳晖持股最高上看25％，成为闳晖的第一大股东，如果再加上私募案完成，华新科在闳晖股权可望来到36 ％左右，成为具有绝对主导性的大股东，不用担心主导权被翻盘。
目前华新科已经掌握闳晖两席董事席次、闳晖董事长也已由华新科董事长焦佑衡出任，随着华新科的股权持续攀升，若能对闳晖掌握实质控制权，闳晖未来有机会如同天线厂佳邦一般，纳入华新科的合并报表。
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