来源：内容来自「财讯 」，谢谢。

根据多家市场研究机构提出的数据，联发科在中国客户大单的推动下，其对中国的手机晶片出货量已经超越高通，且预期下一季差距可能还会继续扩大。至于全球市场方面，高通也因为大客户订单递延，以及既有机种销售状况不佳，导致库存不断攀升，最新一季的库存水位已经来到23亿美元，较上一季的17亿美元暴增3成以上，这是近3年来最高的水位。

不过，根据8月17日路透社的报导，美国将全面禁止半导体产品对华为的出货，禁止范围除了美国业者以外，包括台湾联发科等晶片业者也将受到禁令限制。在禁令限制下，隔天联发科股价开盘便打入跌停，原本想借美中角力而「超车」高通的联发科，接下来还有机会吗？

关键一：性价比优势 联发科方案比高通便宜一半

高通的手机晶片方案一直以来都是以高价位著称，即使联发科在中高阶定位产品推出了历年来最贵的晶片方案，也仅有高通高阶产品的一半价格左右，成本上的差异对客户产生了相当大的吸引力，不只是中国客户，就连三星、Sony 等国际客户也加大联发科方案的使用比重。

也因此，即使华为受到美国的大力制裁，连联发科也不能再绕道供应，但其他递补的客户订单多半都会流入联发科手中，因此这波禁令冲击对联发科而言，应该是短空长多。

华为近2 年来遭遇美国制裁，导致其欧美市场出货大减，而商用晶片对华为的出货被全面禁止之后，华为中国市场不久后也会被迫让出，这么一来，联发科挟带成本优势，中高阶方案都明显比高通便宜一大截，而包括中国等市场的客户也明显更偏好联发科的方案。

根据IT 研究与顾问咨询公司Gartner 的研究报告，华为在今年首季的全球出货年减达27.3%；相较之下，三星衰退22.7%，苹果仅衰退8.2%，小米还逆势成长1.4% 。

研调机构Canalys 统计则指出，拜中国消费者捧场支持，华为第二季中国出货增加8%，但全球市场总计仍衰退5%，扣除中国以外的市场，华为手机出货持续衰退达27% ，较前一季的衰退35% 略有收敛，但仍挡不住颓势。

然而今年上半年的衰退对华为仅是小菜一碟，更严重的状况接踵而来。华为海思所设计的麒麟晶片，在今年9 月14 日之后将被台积电中断供货，在库存消耗完之后，麒麟晶片恐怕就会成为绝响。如今被全面禁运，华为恐怕短期内就会从手机市场上消失。

而拥有性能价格比优势的联发科，就可趁机攻城略地，根据通路消息，目前联发科主打的天玑手机晶片虽定位中高阶，但价格仅有高通同等规格产品的四分之三到一半左右，中国手机大厂都已经明显增加对天玑晶片的采购，对中国手机业者而言，华为消失是再好不过的消息，他们出货的增加，也会回馈到联发科出货状况。

关键二：中端芯片热门 OPPO、三星都来拉货

各家手机厂纷纷抢食华为在国际市场因受制裁所产生的空缺，小米算是最成功的一家，关键就在于，它率先采用联发科的晶片主攻中端高性能价格比产品。而OPPO、vivo 在考量成本，以及高通中端产品性价比太低等因素后，同样也持续增加联发科的产品使用比率。

再看其他业者，三星今年的手机出货状况非常疲弱，首先，因为疫情影响，全球市场普遍不振，这也导致今年主打产品，从高阶的S20 到中低端产品，出货都呈现萎缩局面；加上三星几乎全面退出中国手机市场，没有享受到中国疫情缓解后的红利，这也导致在全球份额上，第二季出现华为击败三星的现象。

三星反应虽然稍慢，但也没有坐以待毙，为了吃下华为吐出的国际市场，三星从第二季也开始推动供应链备货，联发科成为三星下半年打下中低端市场的重要武器。虽然联发科出货给三星的晶片仍是4G 产品，但物美价廉，根据市场预估，这波拉货潮也会明显带动联发科的出货。

而华为在丧失麒麟晶片后，同样对联发科增加大量采购，但随着美国禁令升级，晶片全面断供，华为恐怕会被迫退出市场。中国市场将由OPPO、vivo、小米等业者递补，三星、苹果则将承接国际市场，由客户和订单结构来看，联发科长期仍会受益于市场变化。

回头来看联发科最近公布的营收表现，第二季营收年增率达9.8%，上半年则较去年同期增加12.4%，显见包含华为在内的国际客户拉货力道丝毫不受疫情影响，反而只有更加猛烈。而当华为消失后，联发科短期将受到一定冲击，但华为竞争对手的递补订单随后也将会填上相关空缺。

关键三：美中持续冲突 中国业者已不信任美商

之前《华尔街日报》曝光了高通对美国政府的游说文件，内容提到美国政府应一视同仁，不应只禁止高通对华为出货，而17 日的路透社报导，更证实美国将全面禁止晶片对华为出货。

高通拖联发科下水的策略看起来已经生效。然而外资多半认为，就算联发科被一并禁止出货给华为，也不会对联发科产生太大的负面影响，毕竟因为美中贸易战，中国业者对高通等美系业者也已经产生不信任的心态，这也导致中国主要手机业者对联发科采购比率明显增加。

但回归产品本身，高通在中端方案的竞争力，已经落于联发科之后也是事实。由于高通全力冲刺高阶方案，中低端方案架构与竞争对手相比之下，并没有太多优势，且中端方案的价格，甚至要比联发科的高阶方案还贵，中国客户变心也不是没有脉络可循。

加上三星除了大量使用联发科方案以外，也会加大对自有Exynos 方案的使用比重，这同样会排挤高通的市占，增加联发科「弯道超车」高通的机会。

*免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。

今天是《半导体行业观察》为您分享的第2417期内容，欢迎关注。

推荐阅读

★ 半导体材料全球格局

★ 从Hotchips 2020看芯片界热点

★ 5nm芯片订单争夺战打响

半导体行业观察

『 半导体第一垂直媒体 』

实时 专业 原创 深度

识别二维码 ，回复下方关键词，阅读更多

晶圆｜蓝牙 ｜ 5G｜EDA｜华为｜英伟达｜封装｜手机芯片

回复 投稿 ，看《如何成为“半导体行业观察”的一员 》

回复 搜索 ，还能轻松找到其他你感兴趣的文章！