张忠谋的先见之明，让三星难以追赶台积电
2020-07-06
14:00:24
来源: 半导体行业观察
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日经亚洲评论
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台积电是合同芯片制造的重量级冠军。该公司控制着全球一半的业务，他们现在正面临着韩国竞争对手三星电子的严峻挑战。
三星正利用其庞大的资金来应对下一个战场：下一代移动通信标准5G。但是，鉴于创始人莫里斯·张（Morris Chang）出色的财务和商业策略，台积电的领导地位可能是无法超越的。
台湾南部的台南市充满了经济活力。在2018年，台积电在这家价值近400亿美元的尖端工厂破土动工。此后，这座城市吸引了来自世界各地的人们和金钱。
新的冠状病毒大流行迫使台湾限制岛外客户和人才的进入，但这并没有减缓台积电的发展。一家日本供应商的高管表示，“台湾台积电的需求并未减弱，他们还需要更多的员工”以应对台湾巨人的旺盛胃口。外国企业正在获得当局的特别许可以增加人员，即使到达时可能必须隔离人员。
台南工厂已开始生产预计将在2020年下半年推出的适用于新型Apple iPhone的5纳米芯片。这些用于中央处理器的难以置信的薄芯片将在2022年缩小至3 nm，以满足5G设备的新要求。一位行业观察家评论说，台南工厂将成为5G装备最关键的供应基地。
台积电在台南的工厂为新的苹果iPhone生产5纳米芯片。
然而，在顺风顺水的情况下，台积电遇到了一场风暴。美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）政府于5月宣布收紧对中国华为技术的出口限制，这切断了台积电与其第二大客户的业务，至多占总销售额的15％。
在6月9日的股东大会上，董事长马克·刘（Mark Liu）表示，该公司截至2020年12月的年度资本支出计划不会改变，该计划的支出将达到创纪录的150亿至160亿美元。
台积电的投资是长期的，通常不受短期业务波动的影响。在激烈的中美关系中，将台积电推向领导地位的战略仍然存在。而且由于其雄厚的财务实力，TMSC可以毫发无损地脱颖而出。
日本金融业内部人士在将台积电的现金流量绘制在图表中后说：“这是一件艺术品。” “这完全不同于日本电机制造商的不平衡图。”
在台积电，来自投资的负现金流量反映了来自运营的正现金流量，反映了该公司将收益再投资用于扩张的策略。知情人士说：“在半导体行业中，很少有像教科书一样画现金流图的图，这容易产生波动。”
该图清楚地说明了成功的投资策略。在全球金融危机中，台积电于2009年宣布，尽管收益不断下降，它将继续进行巨额投资。分析师对此表示了广泛的批评，但是随着智能手机的普及，需求随之增加。这使公司能够平衡运营和投资现金流，从而确保快速增长。
台积电与国其他同行形成鲜明对比。截至2016年12月，台湾联合微电子在行业中排名第四，连续第二年来自投资活动的现金流出超过了经营活动的现金流入。该公司此后减少了投资。全球第三大晶圆制造厂，总部位于美国的GlobalFoundries未上市，因此其财务状况未知。但是该公司在2018年退出了高级产品的开发，可能由于开发成本的激增而未能平衡现金流量。
自2013年以来，台积电每年在设备和研发上的支出约为100亿美元，其中大部分是自费支出。截至2019年12月的一年中，受半导体需求放缓的影响，合并净利润同比下降2％至3,453亿新台币（117亿美元）。尽管它没有连续第八年实现创纪录的净利润，但仍然设法保持了32％的利润率。
台积电坚如磐石的地位很大程度上归功于其创始人开发的商业模式。在担任德州仪器（Texas Instruments）高级副总裁后，台湾政府要求张忠谋协助半导体行业，并于1987年成立了台积电（TSMC）。张忠谋期望公司的无晶圆厂部门不断发展而建立该公司。
这种将设计和制造阶段分开的模型彻底改变了微芯片行业。台积电支持美国著名的无晶圆厂公司高通和英伟达。台积电与英特尔和三星一起最终成为世界三大半导体公司之一。
台积电的优势在于通过提供广泛的知识专长来支持客户设计的能力。苹果公司在6月22日宣布，它将使用内部开发的个人计算机CPU。自2006年采用Intel产品以来，该公司首次更换CPU。台积电帮助苹果的新设计和生产项目。
由于苹果旨在加强Mac与iPhone和其他已配备内部CPU的产品的链接，台积电准备加深与这家美国公司的联系。
台积电的附加值是它对客户如此吸引的原因，一种使其与竞争对手区分开来并确保高盈利能力的策略。
张忠谋在描述台积电的实力时说：“我们不知道谁能拔得头筹，但是不管竞争对手谁，我们都会成为赢家。” 尽管该公司无法再与华为打交道，但它有信心其他公司（包括超微公司）的需求增加可以弥补这一空缺。
现已退休的创始人望而却步的唯一竞争对手是三星。在2016年，三星失去了新iPhone的处理器订单，而台积电最终成为了苹果的主要供应商。然后，这家韩国公司采取大幅降价的方式，利用产能过剩的优势帮助三星赢得了包括高通在内的新客户。台积电的一些内部人士建议他们效仿。但是，张忠谋放弃了这个建议。
最终，台积电至少在表面上无疤。这是因为它能够从新兴公司（包括中国主要的加密货币设备供应商比特大陆科技控股）和华为的需求急剧增长中获利。包括高通和英伟达在内的美国客户继续向台积电下订单。因此，三星未能打破台积电对该行业的控制。
这迫使三星改变立场。根据2019年4月宣布的《半导体愿景2030》计划，该公司现在旨在增强其在芯片设计方面的专业知识。副主席兼事实上的领导者李在勇则宣布，三星的目标是在逻辑芯片和代工业务上占据全球主导地位。
值得注意的是三星计划投资133万亿韩元（1100亿美元）的细目。该公司表示，将在研发上花费73万亿韩元，比设备和设施多出13万亿韩元，并雇用15,000名先进芯片设计和制造技术专家。
去年秋天，该公司在那里举行了一个论坛，以吸引业务合作伙伴进行芯片设计和开发。它还与400多名工程师交换了知识产权信息，并表示愿意就提高芯片设计效率进行合作。此外，三星希望从加利福尼亚招募一批设计师。
很快，诸如Google，Amazon.com和Facebook之类的美国科技巨头将有望开始外包其自行设计的服务器CPU的生产，这是三星渴望开拓的新市场，因为它已经占据了全球内存市场40％的份额，并且可以满足客户的整个半导体需求。
现在，它计划在下一个十年中花费超过1000亿美元，而台积电每年在研发和设备上的花费约为100亿美元，使竞争对手的支出持平。
张在2017年表示，与三星的竞争将“变成一场战争”。从来没有人说过有关该行业的先见之明的话。
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