这颗芯片将会是联发科的救世主？

2017-10-19 17:39:17 来源: technews

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根据法人最新提出的研究报告指出，IC 设计大厂联发科2017 年底即将推出的P40 芯片具有较佳的成本结构与具备竞争优势的产品规格，加上竞争对手高通（Qualcomm）的骁龙660 Lite 芯片因有较高成本结构，无法利用价格战对付联发科的P40 芯片，预计联发科的手机处理器毛利率将自2018 年第2 季复苏到公司平均水准，也成为联发科2018 年的转机题材。

根据报告，即将推出的P40 芯片将成为联发科手机芯片业务的救世主，且带动部门复苏。原因在于P40 芯片兼具较佳的成本结构与产品规格。因联发科P40 芯片采用台积电12 纳米制程，晶粒较小，且成本较低。这使主要竞争对手高通应对联发科P40 芯片的骁龙660 Lite 芯片，在价格较高的情况下难以施展价格战。

报告指出，骁龙660 Lite 芯片因成本因素，高通不得不将价格定在每颗15 美元上下，而联发科P40 芯片则可以每颗11 到12 美元价位抢攻市占率。在这样的优势之下，能带动联发科Helio 手机应用芯片出货量，由2017 年的15% 拉升至25% 以上，也代表未来可为联发科带来稳固的营收成长。

另外，虽然中国品牌手机厂在高阶机种依旧采用高通骁龙670 芯片，但预估联发科P40 芯片有较佳成本结构与产品规格的情况下，将在2018 年开始陆续进入中国手机品牌商的中阶以上机种，这将使联发科手机芯片毛利率自2018 年第2 季开始逐渐走扬。预估毛利率从2017 年的35% 提升到38%，也隐含每股EPS 自2017 年的11.22 元，进步到2018 年的19.76 元。该法人将联发科的投资评等，由当前「降低持股」提升至「增加持股」，目标价也一举提升至每股新台币400 元。

联发科13 日股价无惧大盘下跌的压力，开盘后一度大涨半根停板，每股最高来到318.5 元，上涨15 元。

责任编辑：星野

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