分析：苹果是博通RF业务的最适合买家?

2019-12-31 14:00:15 来源: 半导体行业观察

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来源：内容由半导体行业观察（icbank）编译自「 marketrealist 」，谢谢。

上周三，华尔街日报披露了Broadcom公司计划出售其RF无线芯片部门的消息，许多媒体机构，例如《投资者商业日报》（IBD），Benzinga和9to5Mac也都跟进报道了这一消息。尽管射频单元的销售谈判尚处于初期阶段，但许多分析师还是建议不同的潜在买家。

Broadcom的RF芯片业务

Broadcom的RF芯片应用在无线通信中，而其射频单元滤波器用于手机中，以滤清5G信号。财报显示，该部门在2019财年为Broadcom贡献了22亿美元的营收。而根据《华尔街日报》，Broadcom希望为其RF部门获得多达100亿美元的收入。

Broadcom的其他无线芯片资产包括Wi-Fi，蓝牙和GPS芯片。它还包括触摸控制器和无线充电专用集成电路。摩根大通（JPMorgan）分析师哈伦·苏尔（Harlan Sur）表示，博通的无线芯片业务市值可能达到180亿美元。

Broadcom的RF芯片业务潜在买家

根据 JP Morgan的调查，苹果，联发科，村田和Skyworks Solutions（SWKS）都是Broadcom射频部门的潜在买家。但是，该投资银行认为，Skyworks可能不会完成RF部门的交易。此外，据IBD报道，高通（QCOM）和Qorvo（QRVO）分别也对博通的RF业务感兴趣。

美国银行分析师Vivek Arya也指出，Qorvo和Skyworks Solutions是感兴趣的RF买家。

但是，几乎所有投资公司都认为苹果将最有可能成为Broadcom RF芯片业务的买家。而摩根大通也认为，苹果公司将是博通RF业务的最适合买家。摩根大通分析师周二表示：“苹果可能成为整个业务系统（制造商）的主要追求者。” Creative Strategies 的分析师本·巴贾林（Ben Bajarin）在Twitter上提到，苹果是Broadcom业务的“可能候选人” 。

苹果为什么购买Broadcom的RF部门？

我们注意到，Broadcom是苹果iPhone和其他产品的长期芯片供应商。苹果在2018年占Broadcom总收入的25％。根据Apple Insider的报告，Broadcom的RF无线芯片也常用于Apple iPhone 。

今年6月，博通与苹果续签了两年的 RF芯片供应合同。按照Broadcom的计划，它提供“为Apple指定的RF前端组件和模块”。在这种情况下，Broadcom出售RF部门就引起了苹果对即将推出的iPhone和其他产品的担忧。

Broadcom的RF销售符合其战略

出售其射频部门是Broadcom摆脱核心芯片业务计划的一部分。在第四季度财报电话会议上，博通首席执行官Hock Tan将无线和工业业务称为“独立”的业务。这意味着无线芯片业务将不被视为“核心”业务。在十月底的一个季度中，该公司的半导体解决方案部门同比下降了8％。这主要是由于其博科存储交换业务的疲软。

我们注意到，在芯片需求低迷的环境下，Broadcom一直面临挑战。半导体行业的周期性低迷以及华为的禁令给Broadcom的业务造成了损失。此外，与iPhone相关的销售下降使Broadcom在2019财年的整体芯片销售下降。

在截至9月底的2019财年第四季度，苹果的iPhone销售额下降了54亿美元，至334亿美元。

半导体巨头第四季度还对2020财年无线芯片的销售前景持谨慎态度。此外，博通预计苹果和三星的无线芯片销售额将在2020财年下降。

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Broadcom的RF芯片业务

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苹果为什么购买Broadcom的RF部门？

Broadcom的RF销售符合其战略

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