下一个去“美”的芯片市场：电源管理芯片
2019-12-04
14:00:26
来源: 半导体行业观察
来源：内容由半导体行业观察（ID：icbank）
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2019 年，中美贸易摩擦打得如火如荼，也导致了中国科技大厂决定去美国化，这样的风潮影响到全球供应链，所以2019 年，尤其是射频RF、功率放大器PA 相关的厂商获得了转单跟去美化的利益，代表性的股票就是射频前端的立积(，股价最高一度涨了4 倍，8 月开始纳入华为供应链，立积成为台股2019年第一飙股，而在大陆方面，供应链也受益匪浅 。
来看今年A 股第一飙股，是卓胜微电子，因为接到华为天线开关相关的订单，今年在大陆股市居然大涨11 倍，涨幅相当可怕，而在PA 领域，稳懋今年涨了1.9 倍，宏捷科(8086-TW) 涨了1.6 倍，两岸相关的RF 跟PA 的厂商股价大涨，可看出来，转单、去美化的威力相当大。
万宝周刊蔡明彰分析师说，2020 年的焦点，还会是RF 跟PA 吗？当然有机会，因为持续转单、持续去美化，但聪明的人也应该知道，股价基期大幅垫高后，已经把这样的利益做了充分的反映，所以我们必须找下一个转单、去美化的焦点股。
而到了2020 年，相关的机会应该是是电源管理IC，首先在5G 的时代，系统单芯片是把处理器整合成一颗，以目前的制程、工艺，不能把RF 相关的零组件整合在一起，偏偏RF 是收发讯号最重要的部分，所以2019 年的焦点集中在RF。
而系统单芯片也没有把电源管理功能整合在一起，现在都是外加电源管理IC，以负责管理跟开关，而这个系统单晶片相当贵，全世界一年电源管理IC 商机400 亿美元，金额很庞大，但厂商要取得门票相当困难，因为电源管理IC 事涉安全性，所以技术掌握在欧美大厂。
像是全球龙头德州仪器，每年有上百颗的电源管理晶片推出，但是日前下修2019 年第四季的财测，因为德仪感受到中国厂商去美化，而德仪在中国的营收比重高达43％，少掉后，财测当然下修，而其他则是国际大厂，如英飞凌等，因此，台厂、陆厂都有机会。察圣邦微电子，是中国电源管理芯片规模最大的公司，母公司圣邦股份，2019 年股价飙涨2.6 倍，显然电源管理芯片去美化已经发酵，所以引发股价大涨。
万宝周刊蔡明彰分析师说，中国大涨后，台厂当然有机会，但为什么2019 年电源管理芯片并没有看到明显转单、去美化的利益，主要是开发新案需要客户认证，快则半年，慢则一到二年，需要时间，但以此推算，2020 年将会开始大举增长。
根据研调机构报告显示，电源管理芯片市场每年温和成长，今年将超过400 亿美元。
特别是在电子产品越来越多、又越做越小的趋势，因此芯片厂商极力开发产品，抢得市场。
以德州仪器（Texas Instruments，TI）为例，一年多则推出上百颗电源相关芯片，持续将功耗降低、芯片尺寸再缩小。公司内部人员透露，虽然产品很多，产品开发会分成特定型、通用型两种，特定型是指客户指定要放在哪种应用、或者哪样规格的产品，通用型则是会在开发前寻找看好的市场应用，但特别的是，也有时候通用型芯片推出之后，可能跟当初设定的市场完全不同，客户能够依照自己需求应用于产品中。
芯片厂期盼降低电源芯片的功耗、成本等，但这也牵涉到生态系统的概念，也就是说不是靠单一颗芯片就可以轻易达成，加上为了提供客户更完整的解决方案，因此多数厂商同时具有AC / DC、DC / DC 等产品设计能力，就是要让客户的成本再降低，且多芯片更能精简系统，同时也能降低功耗。
尽管芯片厂再努力，但要取得新客户的采用并非易事，特别是电源芯片可以说是牵涉到产品安全最直接相关元件，对于客户来说，尽管成本很重要，但要他轻易更换供应商十分困难，开发时间恐因验证产品而再拉长，这对强调快速推出产品的电子产业来说，更是难上加难。
也因此，目前电源市场多被欧美厂商把持，像是德州仪器、英飞凌（Infineon）、恩智浦（NXP）等，特别是置于电子产品当中的直流/ 直流芯片（DC / DC），技术难度更是高，需要经过更长时间的验证与导入时间。
中国台湾厂商则多将技术放在直流/ 交流芯片（AC / DC），也就是电源连接器当中，将插头的电转接到电子产品当中的芯片，技术难度与产值都相对小，且每年推出产品的总量也没有外商那么多，因此在2019 年贸易战发生之前，要明显取代外商的机会微乎其微。
但是，这个局势在贸易战之后，在中国大陆已经悄悄开始发生改变。
过去中国大陆厂商依赖美商的产品，尽管喊说要自制芯片，但是电源相关的芯片其实不容易更换供应商，而在贸易战之下，中国大陆为了要减少对美国的依赖，陆续在开发新产品时，打开心胸，让许多台厂进入产品测试。
台厂业者透露，要有替代外商的效应发生，一定都是从新案切入，多数是先从小量的产品试试看，避免出包。据了解，开新案快则半年、慢则一两年都有，其实要多快有贡献，都是看客户到底有多想，意愿度有多高。
业内也过去也发生过，在外商开始给予机会，让产品进入量产后，但却发生微乎其微的错误，尔后再也没有进入过大厂供应链的例子，因此把握每次的机会变得相对更重要。
根据市场统计，中国大陆半导体依赖进口比重仍高，近年自给率大约落在25~30% 区间，尽管相较10 年前已经提高10 个百分比左右，但仍依赖进口的芯片，当然，中国大陆市场仍十分具有野心的预估，再过10 年芯片设计自给率将来到50%。这也暗示了，要摆脱外商，是中国大陆厂商长期要面对的问题，而这块市场会由谁替代？是中国大陆当地厂商？或者是台厂呢？
然而，业内人士坦言，尽管有机会取代外商，但中国大陆厂商同样也让当地厂商试试水温，台厂与当地厂商同时较劲，这让市场变得混乱，价格压力增温。
事实上，中国大陆芯片设计厂商具有许多优势，像是强大的政府支援、终端市场大、较低的费用让价格可以更杀等。但相反来说，中国台湾也具有优势之处，半导体产业的发展更久，使得产业群聚效应高，供应链完整度更高，对于供货稳定度也具优势。
台厂高层坦言，在电源产业其实要提高市占率很困难，主要皆非独家供应商，因此降价压力大，只能透过提供更多产品，尽管是同一客户，但卖更多东西给他，受得伤就不会那么多，稳定获利表现。
事实上，中国台湾的厂商比起中国大陆厂商更具有技术实力，加上过去耕耘时间也长，产品若能做出差异化，或者提高附加价值，都是台厂胜出的关键。
在AC / DC 产业当中，为变压器上用，将插座电流转换到装置，台厂像是昂宝-KY、通嘉、伟诠电等，产值相对DC / DC 较小，应用类别较广泛。而DC / DC 产业当中，装置当中用于转换电压，多数为国际大厂把持，台厂像是硅力-KY、茂达、致新等。
硅力-KY、昂宝-KY 过去在中国大陆市场耕耘许久，都是直接与中国大陆当地市场接触。据了解，过去中国大陆市场以德州仪器市占率大，且价格也具有优势、产品线丰富，但受到去美化影响之下，中国大陆系统厂将部分新案转由台厂或其他中国大陆厂商，盼分散风险。
业内人士坦言，台厂多少都取得门票，但是要怎么样让合作更长期，产品本身的良率、供货稳定等都是关键，特别是电源产业更具安全性考量，若从小案陆续切入，且没有出现安全状况，渗透率才有机会再提升。
值得后续厘清的是，昂宝-KY 为敦南持股31.19%，而敦南近期被在美国挂牌上市的达尔（Diodes）购并，未来是否影响被贴上「美商」标签？或者有更大的机会切入欧美市场？有待进一步探讨与持续观察。
致新则将策略锁定中国大陆面板大厂，像是京东方、华星光电等，并且持续透过增加产品线给客户，陆续提升客户渗透率，加上中国大陆面板产业仍处扩张状态，带动出货表现。而致新更在今年购并同业类比科，有助于扩大未来市占率。
法人说明，在电源管理芯片产业上，多与终端产业配合技术，因此开案时间多长达2 年时间，像是致新在面板产业耕耘许久，受到中国大陆面板产能旺，也带动致新的市占率有所提升。
伟诠电则将脚步放在中国台湾的电源厂商，去年也推出AC / DC 芯片及SR 整流芯片，目前已经开始小量搭配USB PD 共同出货笔电厂，以包裹式方案稳定市占率。
整体而言，电源芯片产业受到贸易战影响之下，开始产生不小变化，但可以确定的是，中国大陆市场确实打开心房，广纳百川，让中国台湾厂商能尽一己之力拼搏，借此机会抢食过去进不去的市场，加上比起中国大陆当地的竞争者，中国台湾半导体产业链更加完整，且过去耕耘时间长，相对更具有优势。但是，要如何在洪流中抓紧绳索向上爬，考验芯片设计厂商过去累积的技术能量，未来值得持续关注。
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