又一家将败于中国企业的韩国LCD巨头
2019-10-28
14:01:08
来源: 半导体行业观察
显示器产业正在迎来寒冬。
由于源自中国大陆的供应过剩，导致日韩台企业的液晶面板业务陷入亏损。
全球最大液晶企业韩国LG显示器（LGD）2019年7～9月时隔8年出现营业亏损。
在被期待为「液晶后继者」的OLED领域，中国大陆企业也在逼近。
继日台企业之后，LG显示器在投资竞争中掉队的可能性已经出现。
「公司正面临着生死存亡的危险」，10月15日，LG显示器的全体员工接到一封这样的邮件。
发信人为社长丁豪荣（57岁）。
自他9月16日就任社长后，这是首次向员工发信。
丁豪荣来自LG电子的财务部门。
自2008年起，连续5年担任LG显示器的首席财务官（CFO）。
曾任LG化学社长的丁豪荣被召回LG显示器，是因为要赢得与三星电子和中国大陆企业的竞争，财务战略不可或缺。
在邮件发出1周后的10月23日，LG显示器发布了2019年7～9月财报，销售额同比下降4.6％，降至5.822万亿韩元，营业损益为亏损4370亿韩元（上年同期为盈利1400亿韩元）。
从7～9月数据来看，时隔8年出现亏损。
亏损的主要原因是中国大陆企业增产，导致电视用液晶面板价格下降。
目前的电视用液晶面板均价比1年前下跌2～3成。
调查公司IHS Markit的数据显示，预计2019年面板需求比上年增长5％，而供给量则增加10％。
行业内有声音表示，「这是历史上最糟糕的供应过剩。
谁都无法确保盈利」。
在中国大陆，自2015年前后起获得政府支援的京东方科技集团（BOE）和华星光电（CSOT）等在各地建设工厂。
从各国·各地区的产能来看，中国大陆用4年左右超过了日本、台湾、韩国。
近年来，据称每座液晶面板工厂需要5千亿日元的巨额投资。
世界最大智能手机用液晶面板企业日本显示器（JDI）、大型电视用液晶面板企业台湾友达光电（AUO）等均在增产竞争中掉队。
站稳脚跟的是三星电子和LG显示器这2家。
三星仅半导体业务每年就赚到4万亿日元利润（2018财年）、具有投资实力，向新一代OLED面板投入超过1万亿日元。
再看LG显示器。
8月为增产OLED而筹集的金额仅为8千亿韩元。
在10月23日发布财报后的电话记者会上，LG显示器的CFO徐东熙表示，「设备投资以OLED为中心，将在折旧的范围内进行管理」。
只观察现金流的话，难以看清LG显示器能否与三星和中国大陆企业持续展开投资竞争。
在面向电视和智能手机两方面，LG显示器均拥有液晶面板和OLED面板产品，一直在推进拓展产品线。
推进全方位战略的结果是，研究开发和设备投资分散，导致陷入困境。
韩国的分析师警告称，「应关闭国内的液晶工厂」。
肩负带领LG显示器东山再起重任的OLED业务也并不稳固。
用于智能手机的OLED面板首次被最新款iPhone采用，但数量不到三星的10分之1。
面对全年稳定量产5亿枚OLED面板的三星，LG显示器看不到能够对抗的战略。
LG显示器独家供应的电视用OLED面板的形势也很严峻。
2018年，全球OLED电视的市场规模约为250万台，与液晶电视的2亿台相比很小。
三星和中国大陆企业也在该领域宣布进行量产投资，面板价格必将下跌。
LG显示器的股价跌破2008年雷曼危机后的低点。
与面板价格同样，股价也找不到反转的契机。
液晶面板市场的现状与日资企业相继撤退的光伏面板相同——因获得政府补贴的中国大陆企业的猛追而陷入过度竞争，所有企业都陷入亏本。
中国大陆企业表明增产投资的OLED面板也有可能走上相同的道路。
面板业务的课题是，与猛追的中国大陆企业形成差异化的因素较少。
电视的解析度已超过人类眼睛能识别的水平，缺乏进步的空间。
萤幕大型化和省电等功能也接近极限。
技术创新的速度下降，容易陷入过度竞争。
通过色彩鲜艳彰显差异的OLED电视也缺乏映像管时代出现平板电视那样的新意。
结果，被液晶电视拖累，面板的价格持续下跌。
为形成差异化，三星给出的答案是利用OLED的特长，推出可折叠手机。
三星提出根据利用情况改变萤幕尺寸这一新思路。
但中国大陆的华为技术也在这方面发力。
面板产业因平板电视的普及而迅速增长，又因智能手机的诞生而扩大了市场规模。
行业内期待像智能手机那样爆炸式畅销的产品登场，但前景难以预料。
在股票市场，有日本国内的券商指出「在中国大陆政府介入，推动自身面板厂商重组和淘汰之前，难以指望业务环境改善」。
目前，比拼耐力的局面或将持续下去。
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