芯片老兵冲科创板，晶晨凭什么成为第一家？

第一家确认受理申请的科创板拟上市企业花落晶晨半导体（上海）股份有限公司（简称：晶晨股份）。

3月22日，上海证券交易所官网显示，晶晨股份由国泰君安证券担任保荐机构，融资金额15.14亿元。

根据招股说明书，晶晨股份拟发行不超过4112万股，每股面值1元，超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的15%。

按招股书介绍，晶晨股份已经成为国内最大的智能机顶盒、智能电视和 AI 音视频系统终端等智能多媒体SoC芯片和全系统解决方案供应商之一。在 OTT机顶盒芯片零售市场，根据格兰研究数据，2018 年公司市场份额位列国内第一，在该细分领域处于市场领先地位。业务覆盖中国、美国、欧洲等全球经济主要区域。

公司成立于2003年7月11日，注册地位于上海自贸区内，所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业。

净利润三年复合增速达104%

从业绩来看，晶晨股份的业绩增速较快，公司2016年营业收入为11.5亿元，2017年营业收入同比增长46.96%至16.90亿元，2018年同比增长40.18%至23.69亿元，三年内的年复合增长率达43.56%。

从扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润数据来看，2016年为6515.65万元，2017年为1.61亿元，2018年为2.71亿元，后两年的按年增幅分别达到146.4%和68.7%，年复合增长率达103.91%。

截至2018年底，晶晨股份研发投入占营业收入的比例为15.88%。

按照产品分类来看，智能机顶盒芯片贡献了公司收入的主要来源，但三年内销售收入占比有所降低，从2016年度的81.42%下降至2018年度的55.62%。

而智能电视芯片的销售收入占比则在稳步提升，从2016年度的17.82%提升至33.13%。

此外，AI音视频系统终端芯片为新开发的产品，2017年度销售占比仅2.29%，到2018年度大幅提升至11.21%。

产品收入比例

凭11项核心技术闯关科创板

此次冲刺科创板，晶晨股份选择的是《上市规则》五大门槛中的第四项的规定，即预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。

此外，招股书还披露了晶晨股份掌握的“硬科技”到底包括哪些技术。

据介绍，晶晨股份自主研发了全格式视频解码处理技术、全格式音频解码处理技术、全球数字电视解调技术、超高清电视图像处理模块、高速外围接口模块、高品质音频信号处理技术、芯片级安全解决方案、软硬件结合的超 低功耗技术、内存带宽压缩技术、高性能平台的生态整合技术、超大规模数模混合集成电路设计技术等11项关键核心技术。

截至招股说明书签署日，公司累计获得集成电路布图设计专有权39项、已授权国内专利14项、海外专利33项；另外，公司正在申请的国内发明专利208项、海外专利41项。未来公司将继续积极进行专利申请，并促进技术的成果转化。

按照晶晨股份披露的计划，本次上市募集的资金将主要用来主营业务相关的项目，包括AI超清音视频处理芯片及应用 研发和产业化项目、全球数模电视标准一体化智能主芯片升级项目、国际/国内8K标准编解码芯片升级项目、研发中心建设项目。值得一提的是，在募资分配去向中，计划投资规模最大的并非上述4个项目，而是发展与科技储备资金，计划投资6亿元。

晶晨股份在招股书中披露了未来三年的发展目标：“首先，公司将不断完善升级智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端产品等芯片产品，进一步加强与下游知名智能终端设备整机制造厂商及品牌商、三大电信运营商的合作，继续提升公司智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端产品等芯片产品的市场占有率；其次，公司将以汽车电子市场的快速发展为契机，对车载信息娱乐系统芯片产品 进行研究、开发，加快核心技术转化能力，开拓新的利润增长点；最后，公司将提升技术研发水平，强化技术创新能力，创造新的产品增长点，进一步提高公司的市场竞争力，巩固公司在行业中的领先地位。”

两位实控人为美国国籍

截至招股说明书签署日，晶晨股份的控股股东为晶晨控股，直接持有公司1.46亿股股份，占公司总股本的39.52%。晶晨控股截至2018年底的总资产为1.37亿美元，当年净利润7627.77万美元。

晶晨股份有两位实际控制人，分别是John Zhong 和 Yeeping Chen Zhong，两人是一对夫妻，均为美国国籍。两人出生于1963年，双双毕业于佐治亚理工大学电子工程专业。

截至招股说明书签署日，晶晨集团持有晶晨控股100%股权，John Zhong 和 Yeeping Chen Zhong分别持有晶晨集团28.02%股权和4.41%股权。

此外，晶晨股份还有三名持股5%以上的股东，包括TCL王牌电器（惠州）有限公司、青岛天安华登投资中心（有限合伙）、华域汽车系统（上海）有限公司，三名股东的持股比例分别为11.29%、5.22%和5.45%。

招股书提醒，公司可能面临多种风险，包括因技术升级导致的产品迭代风险、研发失败风险、核心技术泄密风险、经营业绩波动风险、存货跌价和周转率下降风险、客户集中风险、核心技术人才流失风险、毛利率波动风险、募投项目实施风险、发行失败风险等。