闻泰科技张学政谈并购安世：百亿只是开始，双千亿不远了

创业十年，一手缔造了国内排名第一的手机原始设计制造商（ODM，Original Design Manufacturer），产值突破百亿元；蓄力未来，豪掷269亿元拿下安世集团控制权，创造中国半导体并购新高度。他是一位年轻的产业“老兵”——闻泰科技董事长张学政。

“只要有改变世界、改变行业的梦想，你就会得到很多人的帮助，全世界都会对你伸出援手。”闻泰科技收购安世集团79.97%股权复牌前夕，张学政接受了上证报记者专访，畅谈收购初衷、其中艰辛及产业梦想。面对外界赞誉，这位75后“霸道总裁”清醒又谦逊，称自己是“大时代的小创业”，一路走来，凭借的不过是勤奋和坚持。

在张学政的上海办公室，一幅“闻一知十”高悬于墙，这正是闻泰科技成长的真实写照。正因有着这份永不疲倦的进取心，张学政才带领着闻泰科技从一家小小的IDH（手机方案设计）公司出发，一路披荆斩棘成为全国最大的手机ODM公司，并更加勇敢地进入上游半导体领域。

“闻泰科技已经制定了‘双千亿目标’，即1000亿元市值和1000亿元销售额，未来几年即可实现。”展望未来，张学政自信而从容，眼睛里闪着光。

携手格力并购安世  绘千亿半导体蓝图

“我过去没做过并购，一上来就整这么大的案子，确实很有挑战，但我们底气很足。”收购只是第一步，张学政介绍，闻泰科技已经制定了“双千亿目标”。

“我过去没做过并购，一上来就整这么大的案子，确实很有挑战，但我们底气很足。”张学政所说的“这么大的案子”，就是闻泰科技作价268.54亿元并购安世集团79.97%权益（穿透计算后），接近270亿元的交易规模直接创下了中国半导体并购的新纪录。

整体估值超过350亿元，安世集团为何这么值钱？

“安世集团有1万多个产品线、2万多个客户，每年的全球出货量超过1千亿颗。”对于安世的身价，张学政用了3个数字描述。记者查阅，安世集团的主要资产就是原来大名鼎鼎的恩智浦（NXP）原标准器件与分立器件事业部（Standard Products）。

更大的底气来自安世集团与闻泰科技之间的协同价值，张学政告诉记者，一方面，安世集团大量产品可供应给闻泰科技，降低后者供应链成本，提升产品品质，而这也提升安世集团的市场份额；另一方面，收购后双方将在国内合建研发中心，在汽车电子、物联网、5G等高增长领域有着巨大的联合创新空间。

同时，此次并购对中国半导体产业意义重大，标准与分立器件是设计与工艺的结合，需要长期的研发积累，中国必须走“收购打基础”这条路，来完成快速积累、缩短跟随周期。

“收购安世集团至少会填补国内两项空白：一是世界级的IDM（半导体行业垂直整合制造）企业；二是中国在汽车电子领域的竞争力。”

闻泰科技12月1日披露了此次收购的预案修订稿，最大的变化就是引入了格力电器等三个股东。公告显示，格力电器拟出资30亿元，其中8.85亿元用于增资合肥中闻金泰、其余21.15亿元出资至珠海融林。本次交易完成后，格力电器预计将直接持有闻泰科技股权2.94%，并通过控股的珠海融林持有闻泰科技股权7.57%，从而成为闻泰科技的重要股东及投资人。

“鉴于安世集团的稀缺性，一直都有新的投资者想要参与，我们此次引入格力电器等产业资本和地方政府平台，也是基于接下来的合作、在国内落地的需要，提升参与各方的收益。”对于引入新的股东，张学政解释称，格力电器作为全球领先的家电厂商，有利于闻泰科技的业务从消费电子扩展到空调等家电领域，并给安世集团带来更多的市场份额；同时，闻泰科技也将帮助格力电器发展手机、智能家居等业务。

在业内人士看来，除了标的资产良好的投资价值，格力电器更看重闻泰科技在智能终端ODM领域的优势，这有助于其发展手机业务。格力电器公告称，将加大与闻泰科技在通信终端、物联网、智能硬件等业务上的合作，借助闻泰科技的5G研发能力战略性布局5G产业链，实现在智能家居、智能装备、通信设备等领域的“多元化”稳健协调发展。

收购只是第一步。张学政介绍，闻泰科技已经制定了“双千亿目标”，即1000亿元市值和1000亿元销售额，预计将于未来几年内实现。

大时代的小创业  十年成就百亿产值

“那是一个画张图就能接单的好时代。”张学政如此描述自己创业赶上的好时光——一个完全的卖方市场。

“我们在手机ODM领域已经做到国内第一，进入上游的半导体领域是自然而然的事情。”面对为何收购安世集团这一问题，张学政称，这源于闻泰科技的愿景：从ODM公司延伸到上游半导体器件领域。而这也与张学政的创业经历不无关系，那段被他称为“大时代下的小创业”时期。

2006年初，31岁的张学政创立了闻泰科技，开始了自己“押注手机”之路，而在此之前，他已在手机产业链深耕多年。

那是一个波澜壮阔的大时代——诺基亚手机全球称王，年轻人每个月发几百条短信，街头卖早餐的大叔腰间也已经别上了鼓鼓的手机套，巨大市场前景引得康佳、联想、中兴等一众国内企业争相发力。

“那是一个画张图就能接单的好时代。”张学政如此描述自己创业赶上的好时光——一个完全的卖方市场。

凭借着一股闯劲和良好设计，闻泰科技迅速脱颖而出，推出的第一款手机主板W100受到市场热捧，当月销量超过20万台。此后，凭借和展讯合作开发的单芯片双卡双待技术，闻泰科技更是仅用一年时间就超越竞争对手，成为中国最大的手机IDH公司。

张学政对这一成绩并不满意，由于自家的手机方案设计常常遭遇制造商的偷工减料，成品难以达到期望，张学政决定转型做手机ODM。“那个时候，ODM是‘富士康们’的地盘。”

2008年，张学政在嘉兴投资7000万美元建成了闻泰的第一个手机产业化基地，正式开始从“卖主板”转向“做手机”，并在2013年与小米合作，一步步迈向ODM巅峰。

张学政介绍，凭借强大的设计与制造能力，闻泰科技首次将智能手机的价格控制在千元以内，其与小米合作推出的红米手机定价799元，一经推出就备受追捧，销量超过亿台。此后，闻泰科技陆续与华为、联想、魅族等厂商合作，在2016年便实现126.52亿元营收，完成产值超百亿元目标。“现在除了苹果，几乎所有的国内外手机品牌商都是闻泰的客户。”

身处巅峰，永远看向下一个风口。2016年，全球手机出货量超过14亿部，中国手机品牌实现逆袭。可张学政早已看向了下一个十年，他在半导体产业看到了十年前手机产业的影子。也就是在这个时期，张学政及其控股的闻天下悄然参与了对豪威（OV）、安世集团的私有化。

下一个手机产业：5G、IoT与汽车电子

“新一代信息浪潮的代表性技术是5G、物联网（IoT）、人工智能、大数据等，而这一切实现的基础和核心就是芯片，是半导体技术。”

那么，半导体产业缘何成为张学政眼中的下一个手机产业？“新一代信息浪潮的代表性技术是5G、物联网、人工智能、大数据等，而这一切实现的基础和核心就是芯片，是半导体技术。”张学政告诉记者。

“5G是接下来的世界性风口。”张学政认为，4G催生了中国手机产业，改变了人们的生活；5G将改变大多数的产业形态，颠覆人们的生活和生产方式。他举例子说，5G时代，直播都将虚拟化，并成为个人助手，承担个人日程的记录、提醒等众多事项；汽车也将成为移动机器人和移动办公场所。

数据显示，目前在主要的半导体终端应用中，汽车电子的增速是最快的。IC Insights预测，2018年全球汽车电子销售额将增长7%，明年将增长6.3%。正是因为看好汽车电子，张学政带领闻泰科技收购了安世集团。

“汽车电子恰好是安世集团的强项，公司卖给非车规客户的产品都是车规级的。”张学政介绍，闻泰科技在取得安世集团的控制权后，将切如到汽车电子领域，在新能源汽车、自动驾驶、无人驾驶等先进技术成熟前进行布局，实现战略卡位，为上市公司提供更具有想象空间的增长前景。

据悉，安世集团销售收入有四成来自于汽车电子领域，其逻辑器件及分立器件已分别通过AEC-Q100和Q101标准认证两项汽车认证测试，广泛的产品组合能够符合汽车电子级可靠性认证的严格标准。目前，安世集团的主要客户涵盖了博世（Bosch）、比亚迪、大陆（Continental）、德尔福（Delphi）、电装（Denso）等国内外厂商。

除此之外，闻泰科技的信心更来源于用高通手机芯片做了笔记本电脑。“手机芯片（CPU/GPU）的处理速度达到了笔记本电脑的水平，这意味着万物互联的时代真的来了，5G将大行其道。”

张学政解释称，受CPU处理能力的制约，以往人们需要同时拥有笔记本、手机等多个终端，但闻泰科技能够用手机芯片做笔记本电脑，就意味着这个芯片已经强大到可以挤占笔记本、车载CPU、甚至云的地盘；未来，人们只需要搭载这个芯片的一个终端就可以了，有屏幕，哪怕是虚拟屏幕就可以随时办公。人与周围一切真正实现“万物互联”。

“正是看到了5G和物联网（包括车联网和智能家居）的巨大前景，我们才确立了双千亿的目标。”张学政透露，到2019年底，该款搭载高通芯片的笔记本出货量将突破200万台。闻泰科技的5G手机也将于明年下半年实现出货。

“人生就是一个接一个的马拉松”

谈及未来，张学政对闻泰科技和安世集团充满信心，他知道，“中国芯”不仅是他一个人的夙愿，一定会获得更多人的支持与帮助。

创业十年，就缔造了国内排名第一的手机ODM公司，产值突破100亿元大关，成功的秘诀是什么？记者话音刚落，张学政便微笑着说，回想走过的路，勤奋和坚持是其中最重要的因素。

“闻一知十”，这是挂在张学政办公室的一幅字。“我的朋友送我这幅字，是希望我在进入的每一个领域都能做到不断学习。”正是由于勤奋学习，张学政才能够做到在每一次转身前都对趋势做出精准判断，最终建构了庞大的手机ODM产业。

手机产业竞争激烈，其中辛苦自不待言。工作之余，张学政最大的爱好是跑马拉松，这让他找到了跟做手机一样的乐趣——坚持终有收获。“人生就是一个接一个的马拉松，当你坚持下来，那些看起来不可能的事情也就完成了，比如收购安世集团，开始时很多人也认为我们做不到。”

梳理张学政及闻泰科技的成长脉络，勤奋和坚持的背后，是他热切改变世界的梦想。在采访中，张学政多次表达对一路同行的合作伙伴的感谢，是他们用各自的梦想加持了自己。“只要你有一个想改变世界、改变行业的梦想，你就会得到很多人的帮助，素不相识的人也会伸出援手，因为很多人都与你心怀同样的愿望。”

勤奋和坚持的另一个表现，是张学政从来没有中断过继续学习，长江商学院、清华大学五道口金融学院、混沌大学，他把学习当成一种“换脑休息”。如今，他已是券商眼里的并购专家。

谈及未来，张学政对闻泰科技和安世集团充满信心，他知道，“中国芯”不仅是他一个人的夙愿，脚踏实地的路上，自己一定会获得更多人的支持与帮助。

科创板的消息更令张学政信心百倍，“这个时期国家推出科创板，有利于整个中国科技发展，有利于创新公司的成长，科创板将为真正的创新公司带来更好的融资机会、更加规范的发展路径。”