三星Q3利润或创纪录，但芯片价格下跌带来阴影

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韩国三星电子周五称，第三季营业利润可能跳增五分之一至纪录高位，因数据中心需求旺盛且成品率改善，提振芯片部门业绩。

不过分析师预计第三季三星业绩将达到巅峰，因为持续两年的供应紧张与需求大增超级周期即将结束，一些种类的芯片价格大幅下跌。三星电子是全球最大的记忆体芯片与智能手机制造商。

三星在监管文件中称，7-9月获利初估增长20.4%，为17.5万亿(兆)韩元(155亿美元)，营收可能增长4.8%，符合市场预期。将改写第1季创造的15.64兆韩元纪录。三星预估第3季营收将由62兆韩元升至65兆韩元。

据标普全球市场情报（S＆P GlobalM arket Intelligence）调查分析师意见，预期三星上季营业利益为17.1兆韩元，和营收65.1兆韩元。三星将于本月稍晚公布正式财报。

上述预估将轻松超过上季度营业利润增长6%的表现，当时其盖乐世(Galaxy)S9手机未能达到销售目标，而且来自中国较便宜手机的竞争侵蚀了移动业务的利润率。

三星未对业绩进行详细说明，将会在10月底发布获利详情。

芯片业务为三星电子贡献了营业利润的近80%，而且云计算所需的数据中心激增提振了DRAM芯片价格，也令三星受益。帮助设备进行多任务处理的DRAM芯片是三星的主要内存产品。

三星电子的生产技术也有提高，使其可以生产体积更小、运行速度更快的芯片。

但由于供大于求，用于较长期数据存储的NAND芯片价格已经下跌，预计DRAM价格也将随之走低。

“该公司获利似乎已经见顶，”未来资产大宇证券高级分析师William Park表示。“DRAM价格将下跌，尽管幅度不大，但仍将给公司利润率带来负面影响。”

HI Investment &Securities资深分析师Song Myung-sup预计，第四季DRAM芯片价格将较前季下跌约5%，NAND芯片或将跌10%。

Susquehanna金融集团分析师何赛尼（Mehdi Hosseini）预期，今年下半年NAND记忆体芯片的价格可能较前几季下跌10％至15％。第4季DRAM价格可能较前季下滑3％至5％，到了2019年上半年可能出现2位数的跌幅。

Refinitiv数据显示，三星第四季营业利润仍将增长12%，较为不错。但在2019年上半年利润增幅或将跌至最低，下半年微幅减少。

周五早盘三星股价小涨0.2%，大盘微跌。今年迄今该股受芯片价格忧虑拖累总共下跌12%，表现逊于跌8%的大盘。

尽管三星各业务分支的收入水平尚未公布，但分析师预计其移动业务未来两季将很难录得获利增长，因在高端智能手机领域营销成本较高，同时有来自中国廉价手机型号的竞争。

三星正致力于向市场推出可弯曲屏幕手机，但该类手机料不会带来丰厚利润。

BNK Securities分析师Park Sung-soon称，“三星移动部门看上去持续不佳。即将推出的可折叠手机在销售方面没什么意义，更多是在创新方面具有象征意义。”

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