AMD能挑战陷入产能和制程困境的Intel吗？

来源：内容来自「Technews」，谢谢。

处理器大厂英特尔（intel）临时执行长之前的一封公开信，正式承认了14 纳米产能面临供应吃紧的问题，尽管他也表示该公司已经增加了10 亿美元，用以提高14 纳米的产能，但是这个过程恐不是短时间内能解决的。目前最悲观的看法是英特尔2019 年上半年都会面临缺货问题，而这事件似乎也给了AMD一个反击的机会，有助于增加市场占有率。

根据美国财经网站《CNBC》的报导指出，外资巴克莱（Barclays）银行的分析师就看坏未来英特尔的营运状态，日前下调了英特尔股票评等，认为英特尔将面临着不是失去市场占有率，就是必须跟竞争对手AMD 打价格战的问题，而这些都会导致英特尔营收下滑。不过，也有外资持不同的看法。大和证券就认为，在英特尔增加的14 纳米产能顺利，加上10 纳米制程可能因良率进展顺利，能在2019 年上半年量产的情况下，则英特尔的优势在市场上仍将力压AMD。

根据《CNBC》报导，巴克莱银行分析师Blayne Curtis 提出的报告表示，由于AMD 的竞争威胁升温，以及近期市场放缓，英特尔面临着市场占有率保卫战的局面。报告中进一步指出，英特尔的财务模型显示出了每股获利将大幅下滑、现金流量下降的可能性。

因此根据预测，未来的英特尔不是失去市场占有率，就是要被迫降价，与竞争对手AMD 大打价格战，以便与AMD 竞争，这都会造成英特的营收状况下滑。因此，巴克莱银行下调了英特尔的股票评等，目标股价从每股53 美元，大幅下降至38 美元，这相当于英特尔上周五每股47.29 美元的收盘价位，再下跌20%。此外，还预期英特尔的2019 年每股EPS 将从4.30 美元，降至4.21 美元，低于华尔街分析师预期的4.27 美元。

而相较于巴克莱证券的负面看法，外资大和证券的分析就显得较为正面与积极。在一份相关报告中表示，大和证券认为报告认为在英特尔积极扩展产能的情况下， 2018 年第3 季将提升3% 到4%，高于市场预估的1.6%。而第4 季预估将再提升2% 到3%，远高于市场预估的-7.8% 的情况下，英特尔对在14 纳米产能的乐观看法，以及全年营收展望不变的情况并不意外。

此外，英特尔在日前提到，要增加10 亿美元的资本支出，用于提升14 纳米的产能。其目前的了解是，在英特尔与数间半导体设备商确认后，认为在FAB28 中的14 纳米产线机台仍将于2018 年11 月正式安装，并且将在2019 年的2 月到3 月开始产出。此外，大和证券的报告还认为，英特尔的10 纳米制程将在2019 年的6 月份开始生产，但是依据近期良率改善的状况，目前正往目标70% 的目标快速靠近中，也是公司认为可以开始全面量产的良率。因此，有可能提前4 到6 周量产。

因此，整体市场表现，大和证券仍旧认为在2019 年第1 季之前都看AMD 的表现，但是因为英特尔的14 纳米扩产顺利，加上10 纳米制程能够因良率提升而顺利生产的情况下，后续因为英特尔在市场上的优势，AMD 还是难与之竞争。

今天是《半导体行业观察》为您分享的第1726期内容，欢迎关注。

摩尔精英是领先的芯片设计加速器，重构半导体基础设施，让中国没有难做的芯片。主营业务包括“芯片设计服务、供应链运营服务、人才服务、企业服务”。覆盖半导体产业链1500多家芯片设计企业和50万工程师，掌握集成电路精准大数据。目前员工200人且快速增长中，在上海、硅谷、南京、北京、深圳、西安、成都、合肥、广州等地有分支机构和员工。

点击阅读原文了解摩尔精英