分析师：格芯退出7nm，对产业不一定是好事

格芯(GLOBALFOUNDRIES)宣布退出7纳米制程发展，引起市场议论，事实上AMD的7纳米订单传由台积电吃下后，市场就传格芯可能不再花资源在先进制程上，随着格芯确定暂缓7纳米发展，未来台积电在先进制程的领先优势可望持续维持，市占率将有机会成长，产业大者恒大发展将更为明显。

晶圆代工是资本密集行业，各厂要生产量产并达可靠良率，需投入大量资金，还有足够的人才与制程经验，中国大陆中芯半导体多年前进场开始布局来看，到近年28 纳米制程良率才显著拉升，达可与台厂竞争的阶段，便可知晶圆代工产业的高进入门槛。

往高阶先进制程来看，目前由台积电与三星独霸的局面，可预期未来仍是两大厂独霸的局面，其中台积电市占率最高，而细究台积电能维持优势的原因，无外乎就是每年斥资百亿美元资本支出，投资大量资金研发最新技术，以及能改善制程的关键因素，借此维持产业上的高度竞争力，随着制程愈先进门槛就愈高，可预期台积电市占率将能持稳高档。

台积电荣誉董事长张忠谋日前退休记者会上就说，台积电面临的产业竞争压力很大，许多厂商磨刀霍霍打算抢进此市场，因此台积电必须持续维持竞争力，但他也看好，全球电子产业都将需要台积电，未来需要的程度只会更高。

随着物联网、5G、人工智慧与车用相关需求成长，对技术所需也将提升，未来芯片所需尺寸将更小，运算速度必须更快，功耗也要有效降低，未来先进制程需求将有增无减，对先进制程需求将有增无减，给了台积电未来几年很好的成长空间。

法人认为，格芯退出先进制程的竞赛，将有助台积电市占率提升，未来先进制程领域上，将剩下三星可与之匹敌，中国大陆厂商虽然急起直追，并斥重本，但由于产业发展有其学习曲线，加上技术、资本都有进入门槛，可预期与台积电仍有一段差距存在，短期对台积电影响将相对有限。

彭博社报道也指出，包括苹果、高通（Qualcomm）、辉达（NVIDIA）等芯片公司越来越依赖晶圆代工伙伴。这些公司用于智慧型手机、个人电脑的芯片藉由台积电、格罗方德等晶圆代工厂，不断在制程发展突破，让芯片放入更多电晶体，为使产品效能越来越强大，但也越来越节能。

过去这个领域是处理器大厂英特尔（intel）独领风骚，但因14 纳米制程节点推进到10 纳米制程节点，英特尔延迟推出，使AMD 及高通有机会超越英特尔，抢攻更多个人电脑或伺服器处理器的市占率。虽然英特尔用自己的晶圆厂来生产处理器芯片，但竞争对手AMD 与高通都以台积电与格罗方德晶圆代工为主，协助其生产芯片。

AMD 一直是格罗方德的主要客户，AMD 日前宣布7 纳米制程产品时，就已宣布台积电为合作伙伴，打破过去仅使用格罗方德的惯例。那时就让人联想，AMD 是否考虑到格罗方德的相关决定。如今，格罗方德正式退出先进制程研发，更让台积电笑纳AMD 订单，坐稳全球代工宝座。

根据统计，目前台积电在晶圆代工市场市占率高达56%，排行第2 的格罗方德不到10%，接下来联电排名第3，三星排名第4，英特尔则落到8 名之外。预估格罗方德退出先进制程竞争后，在处理器市场气势如虹的AMD，新一代7 纳米产品订单预估将落入台积电手中。如此一来，将带动台积电达成连续8 年营收成长的目标。

分析师：大咖退场，不见得是件好事

晶圆代工大厂格芯宣布退出7 纳米，市场以利多解读台积电后市，异康集团及青兴资本首席顾问杨应超指出，从先进制程竞争来说，台积电确实是受惠者，然而大厂退出市场，也反映半导体高成长不再。

杨应超过去历任巴克莱、花旗、野村证券等外资券商董事总经理、科技产业首席分析师，更早前，曾任职IBM设立在纽约East Fishkill的晶圆代工厂，该厂于2015年被格芯收购，目前称为Feb 10。论半导体理论及实务，杨应超都有深入掌握。

杨应超表示，格芯退出7纳米，外界多解读：台积电少了一个对手，从竞争角度而论，观点并无不对。

不过事件本身还有很多意义可以解读，杨应超指出，第一是市场上较少解读格芯的策略，为什么格芯会退出市场？原先格芯的10纳米与14纳米发展较落后，是众所皆知，所以业界早就传闻，格芯可能放弃7纳米，而此决定可能让格芯发展更好，不见得是坏事。

因为摩尔定律虽然引导半导体制程朝7纳米、5纳米，甚至3纳米发展，然而终端应用真正采纳先进制程的项目有限，最广泛应用是PC和手机处理器，PC代表有AMD（超微）、英特尔等，都是相关芯片开发商，其他终端应用要采纳的机率不高。而半导体制程是愈先进，愈烧钱，还有良率的问题要解决，因此格芯决定不做先进制程第一，可说是放弃20%的金字塔顶端，拥抱80%的市场，策略非常正确。

从文化层次来看，也映照出美国人与亚洲人的差异，格芯勇于放弃打不赢的市场，亚洲人多是做不赢就杀价，结果可能打坏市场。

杨应超指出，由于格芯退出先进制程，其他竞争者会更有资源，整体晶圆代工市场也更有秩序，以7纳米制程来说，霸主就由台积电、三星、英特尔一较高下，格芯则强攻中低阶制程，反而创造多赢。

从大方向看，则要警惕半导体成长出现放缓。杨应超表示，事实上，除了格芯，联电、中芯国际也都表达过不抢先进制程，一个蓝海市场应该是大家抢，怎么会是逐一退出？那代表需求放缓了，竞争者心态有变，选择以退为进。

从终端应用已能窥见端倪，半导体主要应用在PC和手机，需求都转向大幅放缓。因此台积电虽然在先进制程取得胜利，但也面临景气挑战。

以格芯释出7纳米来说，台积电主要拿下AMD大单，未来两到三年成长有机会增加，中长线仍看看竞争力与大环境，好比鸿海和苹果，当iPhone放缓，也要找下一个引擎。

杨应超近年对科技业保守，从格芯事件，更看出整体循环向下，并非往上。而台湾恰好有台积电，从赢家的角度思考，当然利多解读。

对照投资层，杨应超认为，由于半导体大者恒大，态势愈来愈显著，伴随市场成熟，对外资来说，格芯退出7纳米，虽符合预期，但因利的基公司变少，要找好标的不容易，买盘会集中台积电，股价自然上涨。