英特尔Q2利润暴增78%至50亿美元，但面临AMD的挑战

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芯片巨头英特尔公司今天发布了截至6月30日的2018财年第二季度财报。财报显示，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，英特尔第二季度净营收为170亿美元，较上年同期的148亿美元增长15%；第二季度净利润为50亿美元，较上年同期的28亿美元增长78%。

英特尔周四在纳斯达克交易所的开盘价为52.45美元。在当天的常规交易中，英特尔股价下跌0.27美元，报收于52.16美元，跌幅为0.51%。截至美国东部时间周四17:05分（北京时间周五早晨5:05分），英特尔股价在盘后交易中下跌2.26美元至49.90美元，跌幅达4.33%。过去52周，英特尔股价最高为57.60美元，最低为33.23美元。

第二季度业绩要点：

——按照美国通用会计准则（GAAP）计算，第二季度净营收达到创纪录的170亿美元，较上年同期的148亿美元增长15%；不按美国通用会计准则计算(Non-GAAP)，第二季度净营收同样达到创纪录的170亿美元，较上年同期的148亿美元增长15%。

——按照美国通用会计准则计算，第二季度毛利率为61.4%，较上年同期的61.6%下降0.2个百分点；不按美国通用会计准则计算(Non-GAAP)，第二季度毛利率为63.0%，与上年同期持平。

——按照美国通用会计准则计算，第二季度营业利润为53亿美元，较上年同期的38亿美元增长37%；不按美国通用会计准则计算，第二季度营业利润为56亿美元，较上年同期的42亿美元增长34%。

——按照美国通用会计准则计算，第二季度净利润为50亿美元，较上年同期的28亿美元增长78%；不按美国通用会计准则计算，第二季度净利润为49亿美元，较上年同期的35亿美元增长41%。

——按照美国通用会计准则计算，第二季度研发以及营销、总务和行政支出(MG&A)为51亿美元，与上年同期持平；不按美国通用会计准则计算，第二季度研发以及营销、总务和行政支出(MG&A)同样为51亿美元，也与上年同期持平。

——按照美国通用会计准则计算，第二季度每股摊薄收益为1.05美元，上年同期的0.58美元增长82%；不按美国通用会计准则计算，每股摊薄收益为1.04美元，较上年同期的0.72美元增长44%。

——按照美国通用会计准则计算，第二季度税率为9.5%，较上年同期的38.6%下降29.1个百分点；不按美国通用会计准则计算，第二季度税率为11.7%，较上年同期的22.5%下降10.8个百分点。

——第二季度来自运营活动的现金流约为74亿美元。

——第二季度派发14亿美元股息，回购了7600万股、价值39亿美元的股票。

第二季度关键部门业绩：

——客户计算集团（CCG）营收为87亿美元，同比增长6%；

——数据中心集团（DCG）营收为55亿美元，同比增长27%；

——物联网集团（IOTG）营收为8.80亿美元，同比增长22%；

——非可变存储解决方案集团（NSG）营收为11亿美元，同比增长23%；

——可编程解决方案集团（PSG）营收为5.17亿美元，同比增长18%；

2018财年第三季度业绩展望：

——营收为181亿美元，上下浮动5亿美元；

——营业利润率约为32.5%，不按美国通用会计准则为34%；

——税率为13%，不按美国通用会计准则同样为13%；

——每股摊薄收益为1.09美元，不按美国通用会计准则为1.15美元，上下浮动5美分。

2018财年全年业绩展望：

——营收为695亿美元，不按美国通用会计准则同样为695亿美元，上下浮动10亿美元；

——营业利润率约为30.5%，不按美国通用会计准则为32%；

——税率为12%，不按美国通用会计准则为12.5%；

——每股摊薄收益为4.10美元，不按美国通用会计准则为4.15美元，上下浮动5%；

——全年资本支出150亿美元，不按美国通用会计准则同样为150亿美元，上下浮动5亿美元；

——部署资本净额130亿美元，不按美国通用会计准则同样为130亿美元，上下浮动5亿美元；

——不按美国通用会计准则计算，自由现金流为150亿美元，上下浮动5亿美元。

英特尔临时CEO兼CFO鲍勃·斯万（Bob Swan）表示，“经过五十年的技术发展，英特尔的业绩有望连续第三年创下历史新高。我们具有独特的优势，可以充分利用处理、存储和移动数据的市场需求，而数据从未像现在这样普及或有价值。英特尔目前正在争夺规模达2600亿美元的市场机会，第二季度业绩表明我们正在取得胜利。由于我们各项业务都表现出持续的强势势头，所以我们上调了全年营收和利润预期。”

路透社指出，随着PC市场变得越来越平缓，英特尔的业绩和股价表现越来越依仗于数据中心业务。CFRA Research分析师Angelo Zino表示，“我们认为，英特尔数据中心业务的表现在很大程度上决定了股票的表现，哪怕是轻微的失误都会对其股价造成极其负面的影响。”而其竞争对手AMD的保险，让市场对Intel数据中心的业务有些微担忧。

过去这些年，除了设计外，Intel保持领先优势的另一个武器就是他们在制程工艺方面的领先。依赖于其自有的Fab厂，Intel做出了比其他竞争对手更先进、性能更好的芯片，而Intel也一直成为摩尔定律的坚定推动者。但是近年来，随着工艺的进展困难，Intel困在10nm这个节点很久了，这就一定程度影响了市场对其的信心。再加上其竞争对手AMD近年来推出的Zen项目进展顺利，又给未来增加了一些X因素。

AMD昨天表示，Ryzen系列产品目前占其客户处理器出货量的60％。分析师认为，由于Zen的出色表现，AMD正在获得更多的市场份额，英特尔一再延迟的10纳米制造工艺给AMD带来了平价替代的机会。而所有这一切都转化为AMD十年来首次获得市场份额的历史性机遇。日前AMD的7 nm芯片规划曝光，更是让很多终端客户看到了另一个新的选择。事实上，根据AMD 昨天报告，其调整后的净收入为1.56亿美元，这更是七年来最好的财季收入。

但我们必须承认AMD的收入和利润与英特尔相比，依然相形见绌。虽然英特尔一直在削减员工并削减成本，然而，英特尔多年来的主导地位势头不容低估，这将继续帮助他为数据中心和云计算中心攫取巨额利润。

Intel面临的另一个风险是CEO的缺失。

在前CEO因为违反公司相关规定被迫离职以后，其首席财务官兼任CEO的职位，但为了公司更好的发展，降低不确定性，Intel必须快速找到一个永久替代者。

今天是《半导体行业观察》为您分享的第1660期内容，欢迎关注。