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一张图凸显科技股巨头地位专家：不用担心科技股泡沫

2018-07-20 14:00:22 来源: 老杳吧

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Ritholtz财富管理公司研究主管Michael Batnick 18日在推特上发表了一张图表，凸显出企业规模日益重要，占绝对主导地位的科技公司规模如何演进。

Batnick 在推特中指出，S&P 500 企业的前 5 大：苹果、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、微软和脸书，这 5 家企业合并市值 4.095 兆美元，而最底层数来 282 家企业合并市值 4.092 兆美元。

可能难以置信，但 Batnick 指出，这样集中化的现象很正常，例如 1965 年时，AT&T、通用汽车在其鼎盛时期代表了 S&P 500 的 14.5%。

然而，今时今日不同的是，这 5 大企业全部都是科技公司。

Batnick 近日发文指出，“过去 5 年，这个成长极度令人惊奇，脸书、苹果、亚马逊、微软和谷歌从 1.2 兆美元增长到近 4 兆美元。”而他这篇文章发出也不过 2 周的时间，这惊奇 5 企业合并市值已经跨过了 4 兆美元里程碑。

然而，过去几年科技大厂惊人的成长已经引起担忧，市场忧心股市是否会重现 1990 年代晚期的网路泡沫破灭。

但 Batnick 驳斥这样的担忧，他主张今昔最大差别在于，现在的科技股涨势可透过估值来合理化。

“这 5 家公司在过去 5 年赚了将近 0.5 兆美元，目前本益比大概 37 倍、营收比 5.5 倍。”

这些数据在 20 年前铁定更膨胀。

当时的 4 巨头是英特尔、思科、微软和甲骨文，其交易价格是本益比 100 倍、营收比 26 倍。

Batnick 表示，“所以我一点也不担心 1999 年的事件重演。”

今年迄今，苹果股价涨幅 13%、亚马逊涨幅 58%、脸书上涨 19%、微软上涨 23%，以及谷歌母公司 Alphabet 上涨 15%，全数超越 S&P 500 同期的 5.3% 涨幅，也助 Nasdaq 指数上升 14%。

责任编辑：Sophie

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