博通收购软件公司释放出的信号

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博通(Broadcom)收购高通(Qualcomm)计划触礁后搜寻猎物的脚步并未停歇，而且从最近的交易来看，博通看上的对象与高通截然不同，拓展事业版图的策略不排除已经大转弯。

博通在12日宣布斥资189亿美元收购CA Technologies，根据金融时报(FT)报导，在科技业界看来，CA Technologies并不是迷人的标的，其工具提供开发者编写和测试应用程序(App)，以及保护大型电脑不受攻击。

另外根据华尔街日报(WSJ)报导，对熟悉博通执行长Hock Tan长久以来收购模式的而言，买下CA Technologies的交易令人匪夷所思。由于博通这个令人意外的举动让投资者摸不著头绪，造成该公司股价12日应声重挫近14%。

博通财务长Tom Krause透露，博通致力于为股东创造巨大的价值，这样的策略更能广泛适用于基础设施市场，而收购CA Technologies即是此策略的延伸。Krause还表示，2017年底完成55亿美元博科通讯系统(Brocade Communication Systems)后，博通已经了解到软件的潜能。

Krause认为，CA Technologies将协助博通进一步打入规模2,000亿美元的基础设施技术市场，规模约是博通目前掌握市场的3倍，同时可让博通不受半导体市场景气循环的冲击。

CA Technologies前一年度营收42亿美元，博通为176亿美元。博通预期，CA Technologies加入后，调整后的盈余年成长率将达两位数字，税前息前折旧摊销前的毛利率将由48%上扬至55%。

然而根据FT分析，博通策略转弯犹如对外发出几个信息：芯片类股这波长期上涨周期可能要告一段落、政治紧张局势让科技产业中，最具策略重要性的部分开始从企业找寻并购目标的雷达上消失。

首先就芯片股上涨周期来看，先前一连串收购和并购(M&A)交易炒热市场交投，再加上投资者预期新技术将带来一波波芯片需求，例如自动驾驶汽车和人工智能(AI)，让芯片股成为市场最炙手可热的明星。费城半导体指数自2016年初迄2018年2月间大涨115%，但近期涨势出现钝化。

围绕著半导体类股的隐忧已相继浮现，例如存储器上升循环将休息，而新技术的需求何时真正实现，能否为半导体业带来颠覆性的转变仍是未知数，毕竟苹果(Apple)和Google在芯片设计市场的地位已日益重要。

其次，政治上而言，在半导体产业进行收购交易将日益困难。不仅美国封杀高通并购案，大陆也在高通收购恩智浦(NXP)计画上也百般刁难，随著贸易战争爆发，大陆此举看起来像是政治要胁。大陆是美国半导体产业最大客户，也试著扶植国内半导体业，对美国监管单位该同意哪一些交易将有举足轻重的影响力，不难推测，博通收购CA Technologies将可轻易过关。

半导体产业整合可能即将告一段落，但伺服器、储存和网络设备市场整并正风起云涌，特别是支持数据中心独立硬件功能的软件。不过Hock Tan接下来必须说服股东，博通仍购掌握软件市场，犹如在芯片市场一样。

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