银鸽投资确认受让安世半导体6%股权

2018年5月11日，河南银鸽实业投资股份有限公司(600069.SH)发布《关于间接收购JW基金份额的进展公告》，公告称银鸽投资所投资的营口乾银旗下间接子公司优品公司确认受让安世半导体6%股权，截止目前已支付2500万美元定金。

公告披露，2018年4月25日，目标基金向所有意向投资者发出招标书，拟直接或间接转让持有的JW基金1.25亿美元有限合伙份额权益(占安世半导体整体原始份额的6%)。作为银鸽投资所投资的营口乾银旗下间接子公司优品公司参与竞标，并于近日确定成为Pacific持有的JW基金1.25亿美元有限合伙份额(占安世半导体整体原始份额的6%)的受让方，受让价格为1.65亿美元。

银鸽投资对安世半导体股权的收购动作始于2017年。2017年7月15日，银鸽投资披露《关于签署拟对外投资<框架协议>的公告》，初步披露了银鸽投资拟参与收购安世半导体股权份额的事项。经过近一年的协商与准备，银鸽投资所投资的营口乾银旗下间接子公司优品公司通过本次中标将安世半导体1.25亿美元的份额收入囊下，迈出实质性一步。

公告还指出，优品公司与原银国际、盛兆实业以及配资方共同出资14亿港币以完成上述1.25亿美元份额的受让，其中优品公司出资1.5亿港币并按超额累进的方式享有超额比例分配收益。

从上述交易结构以及近期合肥芯屏产业投资基金公开拍卖安世半导体份额的溢价水平来看，上市公司通过引进优先级资金进行杠杆融资的方式已经锁定了较大的收益空间并有望在未来获得更大的收益。

公开资料显示，安世半导体为原著名半导体公司恩智浦旗下标准品业务独立派生，主要产品为分立器件、逻辑芯片和PowerMos芯片，融合设计、制造、封测为一体，属于典型的垂直整合半导体公司。安世半导体息税前利润从2015年的2.33亿美元增长至2017年(2月-12月)近3.27亿美元，盈利及增长能力令人印象深刻。

目前有消息称，安世半导体已开始考虑IPO。考虑到目前政策对独角兽企业的支持以及半导体行业的风口效应，市场人士对其资本化前景持乐观态度。

对于银鸽投资而言，无论是作为财务投资者或者是安世半导体资本化方案的备选，此次成功受让部分安世半导体股权，都将利于上市公司的快速发展。