过度依赖苹果，Dialog半导体的进退两难

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苹果最近几年在自主研发芯片的道路上越走越远，从一开始的 CPU 发展到 GPU，现在连网络基带和电源管理芯片都要自己动手了。而这其中受伤最重的显然就是此前苹果的合作伙伴，比如电源管理芯片供应商 Dialog ，最近这家公司发布了第一季度财报，CEO 简直欲哭无泪。

在 Dialog 半导体的 Q1 业绩表中，收入同比增加了23％，达到了2.44亿美元，但是利润却下跌了25%，仅剩1740万美元。原因自然是苹果订单的影响了。据悉，苹果的订单占到了 Dialog 公司70%的营收，面对这一情况，该公司 CEO Jalal Bagherli 坚持表示现在一切仍然是积极的。

去年11月，日经新闻曾报道称苹果正在研发自己的电源管理芯片，后来 Dialog 回应称，苹果的这一行为可能会使二者之间的电源管理芯片合同面临风险，之后该公司的股价也迅速下跌19%。 Bagherli 当时表示，他对苹果的计划也没有任何确切的消息，但也承认苹果现在有能力自己设计电源管理芯片，也很有可能在未来几年这么做。

其实在今年3月，Dialog 曾宣布它获得了苹果一份到2020年的芯片合同。

据外媒报道，苹果供应商Dialog Semiconductor的首席执行官贾拉尔-巴赫里（Jalal Bagherli）在接受德国一家报纸采访时表示，公司预计苹果2019年和2020年的很大一部分设备将继续使用其芯片。

《周日欧元报》援引巴赫里周六接受采访时说的话称：“苹果在今年年初的时候将2019年和2020年的很多设备的芯片设计工作委托给了我们。”Dialog Semiconductor是苹果的电源管理芯片（PMIC）供应商，它最大的客户就是苹果。

自从触控屏供应商台湾胜华科技、图像处理器供应商Imagination Technologies等供应商陆续被苹果抛弃后，苹果供应链里的很多供应商就一直惴惴不安，担心遭遇同样的命运。

对于这些供应商来说，苹果是它们最大的客户，一旦失去这个大客户，这些公司立即陷入财务困境，股价也一落千丈，最终甚至沦落到破产的边缘。

此前，业内频频传出苹果可能会放弃与Dialog合作的传闻。最近著名投资网站www.fool.com撰文称，苹果在2月28日发布了一则最新的招聘启事，打算招聘一位PMIC工程技术项目经理，这或许暗示着Dialog被苹果抛弃的日子不远了。

苹果在招聘启事中写道，这名项目经理必须具备强大的技术领导能力，以确保“我们的电源管理知识产权和芯片设计符合苹果产品在技术、质量和进度上的要求。”

这是一个职责相当明确的岗位，这名工程技术项目经理“负责与模拟和混合信号设计工程技术、建筑、包装、电源一致性、系统电源工程技术和苹果产品团队合作，推动电源管理技术和IP/IC开发。”

这对Dialog来说非常可怕，该公司的投资者估计苹果迟早要跟Dialog说再见。到那个时候，Dialog的营收肯定会迅速下降，而且也不清楚该公司能否找到足够多的业务来维持其独立经营。

它最终的命运可能会跟Imagination Technologies很相似，被第三方以相对低廉的价格收购。

投资者们担心苹果可能已经在为iPhone开发自己的电池储能芯片了，在这种情绪的影响下，Dialog的股价在过去一年里下跌了一半以上。

分析师们估计，Dialog一半以上的收入来自为苹果提供电源管理芯片。

Dialog在去年12月承认，苹果可能确实在开发自己的电源芯片。但是该公司当时称，公司与苹果签订的供货协议在2018年不会有任何风险，公司正在与苹果合作设计2019年的产品，双方可能会在当月签订商业协议。

巴赫里表示：“关于该芯片的谈判仍在进行之中。但我们预计会在今年下半年交付芯片设计，以便在客户系统中进行测试。”

他还说，他认为Dialog没必要为公司市值下降后可能出现的敌意收购设置保护机制。

他说：“为了吓跑潜在收购方而设置一些保护机制比如设置固定股东（anchor shareholder）或毒丸计划（股权摊薄反收购措施）并不符合上市公司的利益。”

据汤森路透的数据显示，Dialog将近89%的股票是自由流通的。它最大的股东是中国最大的硅芯片制造商清华紫光，后者持有该公司9%的投票权。

分析师 Robin Brass 更加悲观一些，他认为 Dialog 100% 不知道苹果现在的打算，苹果直到今年年底之前都不会和 Dialog 敲定后续的大订单，或许11月的时候苹果才会回过头来给他们“当头一棒”。因为涉及电源芯片对苹果来说太简单了，因为此前 Dialog 也并不负责生产，生产工作是台积电负责的，设计过程只需要一个50到60人的团队。

Dialog 会为过于依赖苹果付出代价。

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