[原创] 汇顶正式超越FPC，未来押宝汽车和物联网

昨日，汇顶科技发布了其2017年财务报告。据报告显示，公司 2017 年实现销售收入 36.81 亿元人民币，较 2016 年销售收入 30.79 增长19.56%；公司 2017 年保持了 47.12%的较高毛利率水平，并获得了 17.35 亿元人民币毛利总额，较 2016 毛利总额增长 19.49%。但由于研发费用大幅增加，公司 2017 年净利润为 8.87亿元人民币，与 2016 年基本持平。

最值得关注的一点是，财报中透露，汇顶科技已经成为全球 Android 手机市场排名第一的指纹芯片供应商。也就是说，经过了多年的角力之后，汇顶终于超越了全球的领先标的FPC。对中国集成电路产业来说，这也是一大突破。

旭日大数据中心的数据也显示，2018年1到2月，汇顶科技的指纹识别芯片出货量为32.6KK而紧随其后的FPC只有32KK，这就坐实了汇顶财报的这个说法。

自从苹果在iPhone 5S中加入了指纹识别模块之后，安卓系也开始了跟随之路。最先崛起的供应商是瑞典FPC。看到了这个巨大商机，国内的一大波厂商也开始切入这个领域，汇顶科技就是其中的一个佼佼者。

这家成立于2002年的企业最早是从事固定电话芯片的研发的，后来看到了智能手机这方面的机遇，就转入了相关的研发，并取得了不错的效果。最初他们是在电容屏触控芯片尝到了甜头。

根据公司上市招股说明书介绍，2014年，汇顶电容屏触控芯片的出货量约占中国市场销售量的 28.23%，市场排名第二，是中国电容屏触控芯片市场前五大厂商中唯一一家国内企业。自 2010 年至2014 年，公司向市场陆续推出了 GT80 系列、GT8 系列、GT9 系列、GT9P 系列等触控芯片产品。依赖于产品影响力，在2016年上市前三年，汇顶的营收和利润都在节节攀升。但当时的汇顶却面临着产品单一的风险。

据数据显示，自电容屏触控芯片在2011 年以来已成为公司营业收入的主要来源之后。2013年度、2014 年度和 2015 年度，汇顶电容触控芯片收入占公司营业收入的比重分别为98.75%、98.29%和 76.31%。这是一种不好的信号。

但汇顶在指纹识别芯片领域开拓了新的战场，丰富了产品线。

2014 年，他们推出了指纹传感器技术、指纹匹配算法两项核心技术，并利用这两项技术研发出业内领先的，主要应用于智能手机等终端指纹芯片产品 GF9 系列，开启了新一轮的征战。并在次年取得了不错的结果。

汇顶2015年营收分布

接下来的几年，得益于智能手机领域的不断发展还有汇顶技术的推进，他们拿下了国内几大厂商几乎所有旗舰的订单，指纹识别芯片的出货量还在稳步上升。据2017年的数据显示，汇顶当年的营收中，指纹识别芯片已经成为了公司业绩最大的贡献来源，同比也暴增了27%。

汇顶2017营收分布

财报表示，指纹芯片产品的营业收入占营业总收入的 79.79%，上年同期为 75.12%， 持续成为公司营业收入的主要来源，并将维持上升趋势。触控芯片产品的挑战就是来自技术的替代，还有供求关系发生变化，这样一个技术格局的变化，它势必会带来销量的下滑，营业收入占营业总收入的比重由上年同期 24.78%下降到 20.14%

从客户构成上看，内销客户是汇顶的主要客户来源。考虑到国内手机厂商在国际市场上的影响力，可以看到汇顶超越FPC，是顺理成章的事情。

但对汇顶来说，风险也许如影随形。

2017年的财报显示，公司主要产品应用于手机、平板电脑和笔记本电脑等移动终端。其中， 应用于手机市场的产品占总销售额的 92%。依赖于单一市场，尤其是一个正在衰退的单一市场，这是非常大风险的。

据外媒最新报道，市场调研公司Canalys周四发布报告称，中国智能手机市场第一季度的出货量同比下滑了21%，降至9100万部，创出单季最大跌幅。对汇顶来说，这是一个极其危险的信号。

公司管理层有见及此，也正在推动产品往其他方向发展：

1、公司将在智能移动终端领域继续以客户需求为导向，在挖掘现有电容触控和指纹芯片产品市场潜力的基础上，把握屏下指纹、 3D 人脸识别等新机会，不断拓宽公司的产品线宽度和加强与移动终端品牌的战略合作深度，使得公司在移动终端的广阔市场能获得越来越多的成长可能性。

2、公司将积极投入，把握即将来临的“万物互联” 巨大商机，为各个行业的不同客户提供低功耗、高性价比、具有广泛应用领域覆盖能力的 NB-IoT 整体解决方案。

3、在传统汽车产业迈向电动及智能的转折点来临之际， 公司还将积极进军汽车应用市场，以谋求更长远的战略发展机会。

4.  除了深耕巨大的中国市场以外， 公司还将积极进军海外市场，为全球客户和消费者提供创新科技带来的便捷和安全的产品体验。

也就是说，汇顶将未来的增量市场压在了汽车和NBIoT市场上面，并收购了相关的公司。这两个市场足够大，但对汇顶来说，这次的转型挑战是空前巨大的。考验管理层和研发团队的操盘能力的时候到了。

文/半导体行业观察 李寿鹏

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