美中贸易战川普的盘算与胜算
2018-04-10
14:00:26
来源: 老杳吧
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1个月前,美国总统川普以贸易战为借口,开出第一枪,对进口到美国的钢、铝材课征高关税;接着新任国务卿庞培欧(Mike Pompeo)、首席经济顾问库德洛(Larry Kudlow)、国家安全顾问博尔顿(John Bolton)上任,加上原来的贸易顾问纳瓦洛(Peter Navarro),全部都以鲜明的鹰派论调闻名。
随着加拿大、墨西哥率先得到钢铝关税豁免,世人逐渐看清川普项庄舞剑、志在沛公,贸易战只是出招前夕的烟幕弹,借机招揽盟友,摆开阵势之后,真正的对手只有一个:中国。
川普打着“美国优先”的口号,表面上争取美国利益,实际上,他心里清楚得很,若不是世界霸权的加持,美国愈来愈大的贸易赤字、节节高升的债务、偏低的储蓄率,都威胁着美国长期利益;只有在美国领先的前提下,才可能实现美国优先,尤其后方一路加速追赶的老二─中国。
科技技术兵家必争
美国高筑护城河防堵中国侵门踏户
自从1987年改革开放起,1990年,中国GDP(国内生产毛额)总量不到4000亿美元,全球排名第11,当年美国已经接近6兆美元,是中国的15倍;2000年,美国达10.3兆美元,是中国的8.5倍;到了2017年,美国GDP(国内生产毛额)19.4兆美元,只比中国的11.9兆美元高出38%,美国霸权的“护城河”正快速地缩减。许多机构都预测在2030年至2040年间,中国GDP会超过美国,除非,出现重大政经事件,经济停滞甚至衰退。
不管中国超越美国的可能性有多少,霸权,可以说是美国的生命线,万一潮水退去,裸泳的美国实体经济、不再是各国问题的美元,美国到底会变成怎样?没有人说得上来。也因此,川普在去年底发表首次国家安全报告,就将中国列为最大战略竞争对手,简单讲,美国和中国之间的角力,贸易只是借口之一,真正的本质是一场拳王争霸战,竞争国际老大的宝座。
这场拳王争霸的战场涵盖贸易、科技、金融、地缘政治;这还是一场长时间的角力战,中国国家主席习近平已经修改《宪法》延长任期,川普也摆开竞选连任的阵仗,从贸易赤字下手,对中国展开一轮猛攻,从祭出“301调查”,到限制中国投资美国高科技等。
川普本质上是一位生意人,擅长谈判获取相对利益。长期以来,美国贸易赤字是压抑美元汇率的主因,赤字最大的来源是中国,其次是日本和德国。从1985年《广场协议》、日圆升值起,美国从日本进口的商品,近30年每年大约都在1000亿到1300亿美元;然而从中国的进口金额却从200多亿美元,一路暴增到5000亿美元以上。
美债将成谈判筹码
美国财政恶化仍须大债主“借钱”
面对中美间庞大的贸易赤字,美国能增加出口的产品以农产品、天然气为主,这些根本不足以弥补缺口;而美国要维持领先,关键在于各类高科技技术,从欧巴马总统时代至今,美国已经好几次以窃取企业技术为由,起诉中国骇客。未来除了要中国付出更高的使用智能财产权代价,还要防止中国取得相关技术,唯有美国持续地的对中国出口高附加价值的技术产品,才有望缩减逆差。
习近平2012年底上台,2013年先推出“一带一路”基础建设计画,打通中国与亚洲、非洲和欧洲通路,扩大市场及影响力;2014年推动“去IOE”(将IBM、Oracle、EMC三家美商自国企采购名单除名),以建立中国在伺服器、云端、大数据等领域的技术;接着,2015年再提出“中国制造2025”,聚焦于先进制造,配合国家半导体基金,建立红色供应链,在全球大肆购买技术及企业。
美国最早开始意识到中国威胁,CFIUS(美国外国投资委员会)2016年起大量阻挡中国收购技术,最主要是半导体及通讯领域,从IC设计到封测,还有涉及国防的射频晶片、砷化镓等技术,最近川普以国安理由阻止了博通以1170亿美元收购高通案,高通是美国掌握5G(第五代行动通讯技术)技术最重要的企业,而博通与中国通讯龙头华为商业往来密切。
包括物联网、大数据、人工智能、自动驾驶等科技潮流,都是以半导体、5G为基础,在物物相连的世界,资讯及通讯安全最重要,中美双方都要建立自己的规格及技术,绝对不容许系统被植入后门。
不过,中美角力冰冻三尺,非一日之寒,贸易赤字、美国债务就像天平的两端,牵动两国敏感的神经,因为中国多年累积的外汇顺差,不少是以美债形式持有,目前,中国是美国国债最大持有者,握有一.二兆美元,其次是日本。而美国实施减税方案,预料今年财政赤字将再扩大,必须增发国债因应,美债将成为双方谈判时台面下的筹码。
美国和中国大陆都是台湾重要的贸易伙伴,加上政治及地理位置,台湾在这场角力战中,处于被动地位。从对美贸易顺差的角度,台币还有升值的空间;从经济的角度,解决台、美顺差,还可以多买武器及天然气,关键在美国要卖多少;不过,从政治的角度,台湾明显是川普制衡中国大陆的筹码,身不由己。台湾身处中国磁吸效应,以及美国鹰派当道的夹缝之中,小英政府是否准备好“18套剧本”,令人好奇。
台湾的角色微妙
两强都是重要伙伴夹缝中见招拆招
美、中的拳王争霸战揭开序幕,回顾过往想挑战美国霸权的国家,俄罗斯冷战结束后,经济不振;日本在日圆升值的背景下,戳破了资产泡沫,进入失落的年代;欧盟则面临各国脱欧的威胁。然而,中国大陆的武力比俄罗斯强、经济规模比日本大,最大的弱点是30年来没有经历经济危机,资产及债务泡沫没有好好整理过,不知金融体系的承受度如何。
由川普对中国发动的经济大战,造成全球股市、债市大幅波动,研判是一场长期的拉锯战,消息面带来的波动将数倍于基本面的调整,在5月22日前的协商期前,有许多不确定性,投资人可拉高现金比重,因应金融市场的风险。
文章来源:http://laoyaoba.com/ss6/html/76/n-668676.html
责任编辑:星野
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