2018年全球并购市场：科技驱动全球变革，中国再起海外征程
2018-04-08
14:00:48
来源: 老杳吧
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摘要：摩根大通在《2018年全球并购展望》中指出，2017年创历史第五高水平；2018年，科技变革将持续推动行业整合和跨行业并购，中国海外并购或将出现新趋势。
2017年，尽管全球地缘政治存在很大不确定性，全球并购市场依旧高歌猛进，宣布交易额高达3.7万亿美元，创历史第五高水平。
与此同时，一些细节则值得关注：交易总金额同比下降4%，100亿美元以上的超大规模数量同比下降5%，撤回的交易总额高达6580亿美元，战略性收购占比78%。
在2018年，摩根大通指出，积极的全球并购环境将得以延续，科技变革将持续推动行业整合和跨行业并购。
而潜在危险同样不容忽视，主要在于监管的不确定性和股市的高估值。
历史第五高水平
2017年全球并购市场势头强劲，宣布交易量达3.7万亿美元，创历史第五高水平。战略收购占到交易总量的78%，与2016年几乎持平；跨境交易占总交易量的30%，显著低于去年的36%。
与2016年相比，全球并购的交易总金额同比下降4%，100亿美元以上的超大规模交易数量同比下降5%，2.5亿美元以上的交易数量基本保持不变。
值得关注的是，跨行业并购不断活跃，2017年交易额达到9610亿美元，比10年平均水平高21%。
2018年，积极的环境将得以延续
摩根大通预计，2018年积极的环境将得以延续，全球并购市场将表现强劲。
随着科技进步的步伐加快，各行各业普遍面临颠覆性的变革，“赢家通吃”的商业环境逐渐形成。在这一背景下，企业将持续寻找机会、促进内生增长。
潜在危险同样不容忽视，主要在于监管的不确定性和股市的高估值。
美国方面，对于大多数美国企业来说，2017年通过的税改法案利大于弊，有利于提高企业估值、企业收购实力等，进而对并购产生积极影响。欧洲方面，英国脱欧影响将延续，法国和德国的选举结果有利于促进欧盟融合。
在经历了2017年前所未有的上涨，美国股市的估值水平创下历史记录，这既会持续地推动行业整合，也有可能由于价格过高而提高收购风险。
2018年中国海外并购亮点
摩根大通指出，2017年，由于持续进行资本控制和抑制“非理性”对外投资，中国的并购交易量同比下降13%，对外并购同比下降32%。与此同时，得益于持续的整合举措，中国国内的并购表现出更大韧性。
在2017年正式公布的对外投资指南中，中国明确规定了“鼓励类”, “限制”和“禁止类”对外投资。同时，中国还简化了对外投资的监管程序。
2018年，在人民币汇率稳定和十九大成功召开的背景下，中国的海外并购可能会出现以下趋势：
“鼓励”需求旺盛，尤其是基础设施、电力和公用事业领域，以推动“一带一路”计划；
中国政府将支持与食品安全、医疗保健和品牌识别度与互补性国际影响力较高的相关投资；
中国买家避开外国政府的敏感目标，更多采用合资/少数股权交易结构的形式；
拥有离岸融资能力的中国企业将更具竞争力。无追索、目标级融资继续受到中国买家欢迎；
中国将进一步开放对内外国投资，换取更互惠的环境。
文章来源：http://laoyaoba.com/ss6/html/52/n-668452.html
责任编辑：星野
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