【深度】特朗普阻止博通收购高通真正原因：担心华为崛起

2.老杳点评:特朗普禁止博通收购高通,游戏结束；

天天跟踪博通收购高通案，一个早上的时间形势直转直下，游戏结束了！

美国总统唐纳德·特朗普发布命令，以国家安全为由，禁止博通公司收购高通公司。

在中国产业界最支持博通收购高通的应该是华为，而特朗普否决博通收购高通的最直接理由也是华为。

巧合还是看法一致？

OPPO、VIVO、小米如愿了，虽然这些厂商的表态并没有直接影响特朗普的决定。

高通付出了惨重的代价：收购NXP价格提高了，董事长免职了，股东得罪了；业绩承诺提高了不少

中国商务部再次掌控了高通收购NXP的判决权，特朗普敢禁止博通收购高通，中国政府敢不敢禁止高通收购NXP？

苹果不断配合博通释放不利于高通的消息，现在是否也该停止了，苹果真敢弃高通基带不用？

没有了博通骚扰的高通，直接受害的就是联发科，今年的压力估计会更大。

Intel也该消停了，不用再担心收购了高通的博通影响自家未来。

特朗普发禁令，这场闹剧没有赢家，最惨的就是高通。

高通现在能做的就是尽快结束收购NXP，把自己做大是阻挠竞争对手恶意收购的最佳手段。(作者，老杳)

3.美国阻止博通收购 白宫的十条命令都是啥？；

4.特朗普阻止博通收购高通真正原因：担心华为崛起；

据彭博社北京时间3月13日报道，美国总统特朗普日前叫停博通对高通的恶意收购，这一空前举动反映出美国对中国不断增长的经济实力的担忧。对于特朗普的这一决定，一家中国公司可能起到了核心作用，那就是华为，该公司是全球第三大智能手机厂商和第一大电信设备制造商。

特朗普对美国外国投资委员会的建议采取了行动，该机构称，博通收购高通可能将削弱美国对芯片和无线技术的投资，将领先地位让给一家中国公司(华为)，后者正投资数十亿美元研发下一代无线系统。

1、华为是一家什么样的公司？

过去30年里，华为从一家电子产品经销商发展为世界最重要的通信公司之一，在电信设备、智能手机、云计算和网络安全方面均处于领先地位。凭借2017年高达6000亿元人民币的销售额，华为的营收超过了美国家居连锁店家得宝和飞机制造商波音，同时是博通与高通合计营收的两倍。

2、纯粹就高通、博通之间的交易而言，华为扮演了什么角色？

并没有扮演什么角色。华为从来不是一家积极的收购方，在高通、博通的交易谈判中并没有直接作用。但随着交易的影响越来越大，华为开始在谈判中隐约出现。

3、那么，为何美国会担心华为？

美国外国投资委员会担心，博通收购高通后将削减研发投入，在爱立信、诺基亚等竞争对手疲软之际增强华为的实力。从理论上来说，让华为和中兴等中国公司在无线通信的发展方向中占据主导将危害美国的国家安全。此外，美国外国投资委员会担心这笔交易还源于博通和华为之间的关系。基于安全理由，华为和中兴已在2012年被美国众议院情报委员会列入黑名单。

4、博通和华为之间是什么关系？

华为在交换机等网络设备中采用博通的芯片。此外高通也和华为有合作，两家公司在2月21日称，它们完成了对更快5G服务的技术测试。在一种设想的情况下，无线运营商可能会因为需要尖端电信设备而被迫转向华为。这对美国政府来说是不可接受的。由于担心华为设备的安全性，美国政府甚至阻止华为通过美国运营商销售智能手机。

5、是否会对中国公司产生更广泛影响？

叫停博通、高通交易是一个最新迹象，显示出特朗普对外国接管美国技术的强硬立场，并与他在贸易和并购方面遏制中国的举动相吻合。

6、特朗普的举动能为美国带来5G技术领先优势吗？

并不一定。从2009年起，华为和中兴对5G技术投入了数十亿美元。在国际和国内专利方面，华为是专利数量最多的中国公司之一，涵盖的技术从数据传输到网络安全，几乎无所不包。华为可能拥有全球十分之一的5G基本专利，并计划到2020年对5G网络进行全面商业化。它的崛起与爱立信、诺基亚等竞争对手的衰落相一致，这两家公司的业务常常被华为和中兴抢走，尽管全球电信市场的增速也在放缓。华为已经不仅仅是全球大型电信设备领先的供应商，而是全球统治性的玩家。华为还在设计自己的芯片，对高通造成直接威胁。华为的海思麒麟处理器和高通的骁龙处理器直接竞争。 凤凰网科技

5.特朗普禁止博通收购,高通却要在中美之间选择；

美国总统特朗普12日发布行政命令，以国家安全为由阻挡博通并购高通，而高通对美国的战略价值虽使其免遭敌意并购， 但如今却夹在祖国及其最大市场─中国的中间，在这场不断升高的中美科技竞争中，高通究竟要站哪一边？

华尔街日报报导，高通目前实际上已被指定为跟中国对抗的全国冠军，但该公司的忠诚度是分歧的，因其既需要中国，也需要与之竞争。 高通将近三分之二的营收来自中国。

Forrester分析师Charlie Dai在谈到高通在智能手机的「爆炸性成长」及发展AI所需先进硅芯片时说道：「对高通来说，中国业务正变得愈来愈具有战略性」。

报导指出，高通为中国最大智能手机厂供货商，同时也投资手机制造商小米，并在中国有合资成立的芯片制造公司，包括几间与中芯国际成立的合资企业。 因此，高通必须小心谨慎，不要站错边。

此外，高通并购荷兰芯片制造商恩智浦半导体公司，目前也尚待中国的监管许可，而这些都意味着中国有好几个工具， 可用来响应特朗普挡下博通收购高通的决定。

6.分析师称博通将放弃高通 转而收购Xilinx；

新浪科技讯 北京时间3月13日晚间消息，华尔街分析师日前表示，在收购高通交易遭到美国总统特朗普的阻止后，博通很可能转而收购圣何塞芯片厂商赛灵思(Xilinx)。

本周一，美国总统特朗普发布命令，以国家安全为由，禁止博通收购高通。该消息传出后，华尔街科技分析师的第一反应就是：向来好斗的博通不可能就此而“刹车”。

多数分析师认为，博通将放弃收购高通，而圣何塞芯片厂商赛灵思和以色列Mellanox Technologies公司很可能是博通的下一个收购目标。

伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)分析师斯黛西·拉斯根(Stacy Rasgon)称：“博通是否将采取其他措施来继续寻求收购高通，还有待观察。但这样做需要很长时间，再加上美国监管部门的态度如此强硬，我们认为这笔潜在交易即将结束。”

投资研究公司B Riley分析师克雷格·艾利斯(Craig Ellis)称：“我们认为，博通将继续专注于通信领域的并购，或者是能与自家产品形成互补。”

如果这样，圣何塞芯片厂商赛灵思和以色列Mellanox Technologies公司很可能是博通的下一个收购目标。赛灵思的芯片产品用于无线通信领域，而Mellanox的产品连接服务器和存储系统，与博通当前产品互补。

当前，赛灵思市值约为200亿美元，而Mellanox Technologies不到40亿美元。

博通CEO陈福阳正是通过一系列大胆并购成就了今天的博通。2006年，陈福阳出任安华高科技公司(Avago Technologies)CEO。在不到10年的时间内，将安华高科技公司的市值从35亿美元发展到1000多亿美元。

2015年，安华高科技宣布以370亿美元收购博通。两年后，博通以55亿美元收购了网络设备制造商博科通信(Brocade Communications Systems)。

对于像Mellanox Technologies这样的小型并购交易，博通仍弹药充足。据分析师预计，博通目前拥有约110亿美元的现金，以及每年约90亿美元的自由现金流。(李明)

7.白宫禁令击退博通 高通惨胜后未来会怎样；

李娜

[特朗普在声明中表示，“有可靠的证据让我相信，根据新加坡法律组建的有限公司博通，通过对美国特拉华州的高通公司（Qualcomm）进行实际控制可能会损害美国的国家安全。”]

从2017年11月6日，博通正式对高通提交收购要约起至今已经有128天，就在外界认为史上最精彩的半导体并购案即将有所成果的时候，美国白宫的一张禁令让这场“肥皂剧”走向了尾声。

当地时间周一，美国白宫发表声明称，总统唐纳德·特朗普（DonaldTrump）以国家安全为由，叫停了博通收购高通的计划。两家公司被勒令立即停止拟议中的交易。特朗普在声明中表示，“有可靠的证据让我相信，根据新加坡法律组建的有限公司博通，通过对美国特拉华州的高通公司（Qualcomm）进行实际控制可能会损害美国的国家安全。”

3月13日，高通官方在给第一财经记者回复的新闻稿中提到，高通当日收到美国总统令，其要求博通有限公司立即和永久放弃对Qualcomm的收购提议。根据总统令要求，博通提名的所有董事候选人也不具备参选Qualcomm董事会成员的资格。总统令同时要求Qualcomm尽早重新召集2018年度股东大会，根据书面通知后10天内举行大会的要求，即为2018年3月23日，2018年1月8日的在册股东将有权在大会上投票。

直到此刻，高通人紧绷的神经才得到了放松，四个月的回击战已经让这个团队有些疲惫，也有媒体将这场高通的胜利称为“惨胜”，因为除了保罗·雅各布（PaulJacobs）在执行董事长职务上的妥协外，高通对NXP的收购价格也被继续抬高，而对于盈利依然大量依赖于专利授权的高通来说，未来遇到的将是不停歇的挑战。

值得注意的是，在白宫发布声明后，高通股价在盘后交易中下跌了5%，博通股价在短暂下跌后上涨约1%。

白宫叫停收购

美国总统特朗普和博通CEO陈福阳的合影在外界看来是高通与博通并购的加分项目。但现在看来，在没有成为美国公司之前，可能博通还没有真正打动美国。

Canalys分析师贾沫对第一财经记者表示，从声明中看，博通被强调是一家新加坡公司，这是在暗示它不是一家美国企业。

在周一发布的白宫声明中，特朗普明确表示，博通通过对高通公司进行的实际控制可能会损害美国的国家安全。他在声明中特别指出了这是一家新加坡公司与美国公司的对弈。

在总统令中，有一条尤其值得注意，即博通和高通应立即并永久放弃拟议的收购。在完成终止拟议接管高通所需的所有步骤之后，买方和高通应以书面形式向美国外国投资委员会（CFIUS）证明此类终止已根据此命令进行，并永久放弃建议收购高通。

“永久放弃”一词显然是在资本市场上如鱼得水的陈福阳最不愿意看到的。不管是大鱼吃小鱼，还是蛇吞象，过去的他总能运用在资本市场取得成功。

只用了三年，安华高就从一家市值几十亿美元的小半导体公司成长为一家市值超过1100亿美元的行业巨头，股价从30多美元飙升至277美元，营收涨了5倍，而陈福阳的薪酬也是水涨船高，听说去年的薪酬总额为2470万美元。

资本运作高手似乎天生就被幸运之神眷顾。但这一次，他忽略了自己的对手。

CFIUS官员曾经致信这两家公司：“考虑到美国对华为和其他中国电信公司的担忧，如果中国主导5G技术，就会对美国的国家安全构成实质性的负面影响。”

目前，在5G全球顶级玩家阵营中，高通和华为是其中最重要的两支参与队伍。据无线技术公司InterDigitalInc。的计算，去年5G标准的方案提交中有34%的方案来自中国公司，中国是提交方案最多的国家。其中华为以234项方案位居榜首，高通则是美国公司中最积极的，提交了168项方案；英特尔公司以103项方案位列其后。

在MWC采访期间，一位不愿意透露姓名的华为内部人士对记者表示，安全问题不可避免地成为其进入某些市场的阻碍，但在现实中华为是一家透明公开的公司，经过了市场的检验。

高通未来走向

虽然博通对于高通的收购已经被白宫叫停，但在资本和市场双重压力下，没有人能够说，收购要约对于高通就一定是件坏事，因为高通也在面临着自身的巨大转型。

高通当前业务主要由芯片设计及销售部门QCT以及专利授权业务部门QTL组成，其商业模式为：手机制造商若要购买高通的芯片，不仅需要支付芯片及专利使用费用（QCT和QTL强制绑定销售），还必须与高通签订反向授权协议，即同意高通及高通客户免费使用其所有专利；而对于竞争对手高通则拒绝向其授权一些必要的通信专利，导致其在基带芯片设计制造中掣肘较多。这种独特的商业模式虽帮助高通在智能手机时代称霸基带芯片市场，却一直饱受争议。

长久以来这种不对等的商业模式带来的负面效应似乎在近期爆发得尤为密集。对高通的反垄断调查从中国大陆到台湾，再蔓延到韩国和欧盟，截至2018年1月24日，高通受到的罚款数额已经超过约合38亿美元。2016年公司与魅族的官司以及2017年年初与其最大客户苹果之间的纠纷更是将高通的商业模式置于舆论的负面。

特别是受到与苹果专利纠纷的影响，2017年高通的盈利水平同比出现了明显下滑。

高通有三分之一的收入来自专利收费，三分之二来自芯片销售收入，但在利润方面刚好相反，三分之二的利润来自专利业务，剩下三分之一来自芯片业务。从一季度的表现来看，QTL（技术授权）营收为12.99亿美元，去年同期为18.11亿美元，同比下滑28%。税前利润为8.87亿美元，去年同期为15.32亿美元，同比下滑42%，上季度为8.29亿美元。换言之，此前高通与大客户苹果在专利之间的纠纷仍然对高通的净利润影响较大。

对于苹果的官司，目前来看，双方都没有退让的意思。高通总裁克里斯蒂安诺·阿蒙此前曾向第一财经记者表示，芯片业务中国厂商营收是苹果两倍。“与此同时，我也认为中国市场将持续增长，我们面临的更多机遇促使我们能够将中国移动生态系统的合作伙伴凝聚起来，共同建设中国的移动生态系统。在未来，我们也将能够帮助中国在物联网领域达到世界领先水平，因为移动技术也在助力其他技术的发展。”阿蒙对记者说。

高通未来能否顺利面向5G实现转型，相信中国市场将会起到非常关键性的作用。 第一财经日报

8.工研院:特朗普禁令博通并高通4大层面看仔细

美国总统川普命令禁止博通购并高通，工研院产业经济与趋势研究中心（IEK）主任室计划副组长杨瑞临今天说，其中变化要从川普决策、博通、高通及外部多方角力层面分析，但结果来说对台厂是好事。

川普（Donald Trump）以国家安全为由，发布命令禁止博通（Broadcom）购并高通（Qualcomm）。 高通已回绝博通以 1,170 亿美元的购并提案。

杨瑞临告诉记者，不意外川普决策，只是没想到结果这么快。 从川普决策看，川普以提高就业与重视国家安全为主轴，去年 12 月底取消网络中立化法案，让电信营运商可操作多元化商业模式和服务内容，以提高就业机会，加速电信营运商在 5G 布局。

他说，川普也强调要透过国家力量建设 5G 网络，如果未来美国政府主导建设 5G 网络，相关芯片、零组件和终端产品采购将以美系企业为主，这些都符合川普重视国安的决策脉络。

从博通角度看，杨瑞临表示，博通无线传输技术和产品应用以 Wi-Fi、蓝牙（Bluetooth）、近距离无线通信（NFC）为主；有线网络传输包括 Cable Modem、以太网络、交换器；及数据中心的宽带连接。

他说，未来 5G 新应用方向，可能对 Wi-Fi 和 Cable Modem 产生威胁与压力，博通深耕布局 5G，最快方式就是趁高通目前市值和股价相对低档时刻，提出购并高通方案。

杨瑞临表示，从高通角度看，不会坐以待毙，可能以博通总部位于新加坡、非纯美系企业为理由，加上认为博通以股东利益为导向、购并后可能在前瞻投资或研发态度消极，对国安较不利，之前向美国政府机构游说。

从多方角力看，杨瑞临分析，博通可能私下向苹果（Apple）表示善意，希望与高通缠讼的苹果支持购并高通提案。 相较之下，Android 系统为主（Android-based）的 Google 及微软（Microsoft）等可能不乐见博通购并高通，这将对 Android 手机关键零组件采购形成压力。

从结果看，杨瑞临说，川普的决定对博通长期营运相对不利，但对台湾芯片代工台积电、IC 设计商联发科和后段半导体封测厂来说是好事，议价不会受压力、竞争也相对纾缓。 至于外传有意加入战局的英特尔（Intel）来说，也可解套，对 Google 和微软来说也可松一口气。 中央社

9.股市:高通股价下跌4.95%,博通下跌0.62%