Icinsights.：中国供应商成为DRAM价格走势的X因素

来源：内容由半导体行业观察翻译自ICinsights，谢谢。

从历史上看，DRAM是主要IC产品中最具不确定性的一类。举个明显的例子，DRAM市场在2016年下降了8%，但2017年则飙升了77%。围绕着DRAM的供应问题，市场上曾掀起了轩然大波，下面我们来探讨一下这个产品的历史走势。

在1978到2012期间， DRAM的每比特价格年平均下降33%，但在2012到2017年，这个数字只是3%（原文为：the DRAM price-per-bit declined by an average annual rate of 33%. However, from 2012 through 2017, the average DRAM price-per-bit decline was only 3% per year!），但在2017年，DRAM的价格飙升了47%，这是自过去四十年以来最大的年增长率，也超过了过去三十年45%的增长率。

2017年，DRAM的比特容量（bit volume）增长了20%，这个数字只是2016年的一半。到了2018年，三大DRAM制造商（三星、SK海力士和美光）已经表明，他们希望DRAM的比特容量同样也是增加20%。但如图1所示，在2017年5月到2018年1月期间，DRAM的比特容量平均增长率只有13%。

图1

图1同时指出了2017年5月到2018年1月期间每Gb DRAM的平均售价。如图所示，每Gb DARM的售价过去的几个月里飙升，2018年1月的售价同比上升了47%。如火箭般飙升的售价引致电子系统制造商不得不去调整战略。

一直以来，DRAM一直被看做是和石油一样的商品，和许多其他商品一样，DRAM也有很大的弹性需求。例如，当石油价格走低的时候，很多消费者回去购买大型SUV，因为这时候每公里的油耗并不是他们关心的问题。但一旦油价回升，消费者则会去选择小型汽车甚至替代能源。

虽然很难对DRAM的价格走势和需求进行准确测量，但就ICinsights看来，DRAM的比特容量同样受弹性影响，也就是说在价格飙升的时候，抑制需求；一旦价格回落，DRAM的应用将会得到大大的增长。

如图1所示，在2017年5月到2018年1月期间，每bit DRAM的平均售价和YoY的比特容量的相关系数是-0.88（(a perfect correlation between two factors moving in the opposite direction would be -1.0)）。为此，市场上已经有传言，手机制造商将会在下一代手机中降低DRAM的使用。

在2018年，ICinsights坚信，主要的DRAM供应商将会让他们的股东更高兴，也提醒那些买家做好准备。但他们也预测，假设中国的供应商能够在未来几年提供一些有竞争力的产品，这些客户将会涌到他们那里，尝试摆脱目前这种DRAM疯狂增长的局面。

DRAM买家和供应商之间持续的对抗关系

根据IC Insights的说法，两年前，DRAM买家充分利用了这个周期的供过于求（过剩产能）的一部分，与DRAM制造商谈判达成最低价格，无论DRAM供应商是否亏损。现在，随着市场容量的不断扩大，DRAM供应商正在获得"回报" ，无论市场将如何承受，无论价格是否上涨都会对用户的电子系统销售造成损害，或导致其损失，IC Insights说。

IC Insights指出，三星，SK Hynix和Micron目前各自的内存销售额都创历史新高。例如，美光公司截至2017年5月的财政季度净销售收入为16.5亿美元，销售额为57.7亿美元（利润率为30％）。相比之下，该公司2017财年第四季度亏损1.7亿美元结束于2016年8月。SK Hynix也出现了类似的转机。SK海力士在2017年第二季度的净利润为21.9亿美元，销售额为59.4亿美元，利润率为37％。相比之下，SK Hynix的净利润仅为2.46亿美元，销售额为33.9亿美元。2016年同期

以前，当DRAM容量紧张，供应商盈利创纪录时，一个或多个供应商最终会打破排名，并开始增加额外的DRAM容量，以获得额外的销售和市场份额。当时有六，八，十几个DRAM供应商。如果供应商装备现有的晶圆壳，新的容量可以在线较快（即六个月）上线。在新厂址建成的一个绿地晶圆厂 - 花了大约两年才能达到大批量生产。

去年下半年，Micron表示，它不打算在可预见的将来增加DRAM晶圆的容量。相反，该公司将尝试通过减小功能尺寸来增加其DRAM输出，从而降低芯片尺寸。最终，随着公司向下移动学习曲线，它将能够提供越来越多的晶片的优秀芯片。

然而，SK Hynix在其最近的金融分析师电话会议上表示，它计划开始增加DRAM晶圆的产能，因为它不能满足我技术进步的需求不断增加。三星在未来的DRAM生产能力计划方面一直不太可能。

虽然三星和美光可以在短时间内容忍SK海力士的DRAM扩张工作，但IC Insights认为，两家公司都将加强并增加DRAM晶圆的起始能力，以保护其市场份额 - 而DRAM平板电脑也将开始下滑。

附：中国的DRAM厂商布局

21日，台湾IT媒体援引市场调查企业集邦（TrendForce）的调查结果报道称，中国将以福建晋华、合肥睿力、清华紫光等本国企业为中心，开拓半导体存储器产业。集邦称：“中国政府出面提供庞大的资金支持，吸引韩国、日本、台湾的优秀技术人才，并通过与美国美光等海外企业的技术合作，加快了对半导体产业开发的步伐。并有可能在2018年年底实现半导体存储器的量产。”其中福建晋华将集中生产服务器高附加值DRAM，合肥睿力集中生产手机DRAM。

业界认为，中国只需利用好占据全球智能手机内存供应40%的内需市场，就能够迅速提升半导体技术竞争力。集邦预测称：“中国的半导体存储器崛起的成效将在3-5年内显现。而目前掌握全球半导体市场的三星电子、SK海力士、英特尔等企业在中国的市场份额将出现大幅下降。”

原文链接：http://www.icinsights.com/news/bulletins/Are-The-Major-DRAM-Suppliers-Stunting-DRAM-Demand/

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