投资大师华伦巴菲特（Warren Buffett）向来认为“股优于债”，他 24 日在写给波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway Inc.）股东的信上又重申，投资人应继续投资美国股市，别怕股价波动、别理资历华而不实者的建议，也别把持不住投入债券。
巴菲特在信上 直指 ，对退休基金、大学与校务基金，以及想要存钱的长期投资者而言，以投资组合的股债比例来衡量投资风险，是一项“严重错误”（terrible mistake）。
巴菲特指出，就算是优质债券，也会因为固定收益被通膨吃掉，而增加投资组合的风险。举例来说，他之前为了跟纽约避险基金业者 Protégé Partners 打赌，2007 年购买了面额 50 万美元的美国 10 年期零息公债，当时购买这些公债实际花费的金额是 318,250 美元，等于打 64 折。也就是说，若持有至到期日，这些零息公债每年应有 4.56% 的报酬率。然而，到了 2012 年 11 月，这些还有 5 年才会到期的零息公债，价格却已涨到面额的 95.7%，若继续持有至到期日，年殖利率只剩下可悲的 0.88%，就算 2012-2017 年的通膨年率只有 1%，握有这种所谓的“零风险”公债，购买力还是会下滑。
与此同时，标准普尔 500 指数每年的股东权益报酬率却可超过 10%，到了 2012 年 11 月，股利的现金报酬每年也有 2.5%，大约是美国公债殖利率的 3 倍左右。这些配发的股利几乎肯定会成长，不只如此，标普 500 企业还保留了大量盈余、以便扩张营运并执行库藏股计划，这两者都可大幅拉高每股盈余。
巴菲特坦承，在接下来的一天、一周甚至一年，股市的风险的确远高于短期美债，但若将投资期间拉长，只要在每股盈余相对时下利率来到合理水位时买进股票，一个分散的美国股票投资组合，风险都会逐渐低于债券。
不过，巴菲特强调绝不要融资买股，因为股市短期内要跌得多深、根本无法可循，即使你只是小额融资、部位并未立即受到股市重挫的威胁，吓人的新闻标题、连番轰炸的实况报导，依旧会加重你的心理负担，而人在心态受到冲击的状况下，很难做出理想的决定。
巴菲特并说，虽然市场一般都相当理性，偶尔却有疯狂之举，投资人必须拥有不随群众集体恐慌或乐观过头起舞的素质，只把焦点放在几个简单的基本面──即使这让他们看起来很愚蠢。他直指，在美国，股票投资人拥有获致成功的绝佳环境。
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