iPhone X之后，台湾半导体产业开始衰落？

2017-09-25 10:09:01 来源: 天下杂志

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苹果无限好，只是近黄昏？《天下》统计发现，台积电、可成、大立光等三大苹概股，已公告的投资案总和，已高达政府列管台湾未来民间投资1.1 兆总投资的51%。但美国分析师预言，iPhone 十周年纪念机种的超级换机潮之后，苹果将后继无力，迎来「黯淡的10 年」，台湾会跟着遭殃吗？

美国欧本海默证券分析师乌克威兹（Andrew Uerkwitz）曾在2016 年底预言，苹果iPhone 十周年纪念机种推出之后，将创下空前销售佳绩。但这将是最后一波荣景，因为随着手机、电脑竞争加剧、创新减缓，接下来苹果将后继无力，迎来「黯淡的10 年」。

对于与苹果供应链的荣枯息息相关的台湾，这是令人悲喜交加的两个预言。

现在，万众瞩目、具备多种全新功能的苹果iPhone 十周年纪念机iPhone X 已经发表，诸多迹象显示，第一个预言成真的机会愈来愈高。

首先，低迷许久的台湾科技供应链，尤其是苹果概念股，已提前上演庆祝行情。

苹果供应链主导台湾重大投资

股王大立光8 月合并营收站上50 亿，是今年新高。公司更表示，9 月有机会比8 月好。同一天公布营收的金属机壳厂可成，8 月营收超过85 亿，单月营收创历史新高。这些迹象透露，iPhone 的供应链已经动起来，进入制造铺货的高峰。

连主计处都因此将全年GDP 成长率调高至2.11%。

甚至，台湾接下来几年的重大投资，有相当大比例，都与苹果有关。

根据经济部投资业务处列管「民间新增5 亿以上投资」统计（注），截至2017 年6 月止，累计总投资金额为1 兆1,435.67 亿元。

虽然经济部官员不愿提供个案数字，但《天下》整理各公司公告资讯，发现光是台积电、可成、大立光等三大苹概股，已公告的投资案总和就高达5,865 亿元，高达所有投资金额的51%。

也就是说，未来几年，除了政府主导的前瞻建设等重大建设，苹果供应链将主导台湾的重大投资。

最明显的，是一直在台中精密机械园区买地、扩厂的股王大立光。

「它（大立光）在精密机械园区的厂快完工了，也快稼动了，但时间很保密，」一名园区的业者透露，且大立光招供规模很大，据闻是上千人。

「大立光盖新厂，产能也增加，因为双镜头、新规格需求，它们同时也在布局新产品线，」这名业者透露。

询问台中市经发局局长吕曜志，他坦言苹果推出iPhone 5 之后，从2012 到2020 这8 年期间，是大立光扩厂的黄金期。「可说是我们台中园区新厂盖最多，产能增加，也带来最多就业机会的业者，」吕曜志不讳言。

半导体材料设备厂进驻南台湾

不只股王大立光在中部大举投资扩厂。目光转到南台湾，随着未来台积电投资5 千亿元的5 纳米及3 纳米制程可望落脚南科路竹园区，这里已成为台湾未来重要的半导体聚落。美日半导体材料、设备供应商，纷纷前来投资。

重要例证之一，是9 月8 日，德国半导体材料大厂默克，宣布在台湾投资280 万欧元（约台币1 亿元），设立集成电路材料应用研发中心。

初期金额虽不高，但意义重大。「这是默克在亚洲的第一座IC 材料应用实验室，决定设在台湾，不只服务在台湾半导体客户，还服务亚洲，包括日本、南韩以及东南亚的客户，」特地从德国总部飞来高雄的默克全球IC 材料事业处副总裁温瑞克，强调台湾的重要。

这座研发中心的实验室，任务之一是前段原子沉淀积（ALD）和化学气相沉积（CVD）的材料与制程开发。

与会的台积电纳米材料中心副处长吴宗禧解释，ALD 制程是dimension（尺度）最小的制程，要在12 吋晶圆上放一层原子级材料，好比在台北到高雄距离的高速公路，放上一张明信片的厚度，难度非常高。

「以前我们有问题要排解，要花2 到4 周送到美国，现在默克在南科设了研发中心，问题排解的时间缩到一天就可以拿到结果，」吴宗禧在研发中心开幕的致词中兴奋地说。

台厂技术卡位地位难取代

若根据欧本海默证券的第二个预言，这些在科学园区、工业区大兴土木的扩建荣景，将在iPhone 换机潮过后，接踵而来的苹果「黯淡的10 年」，也跟着由盛而衰。

如果苹果走下坡，高度依赖苹果供应链的台湾经济，也将唇亡齿寒。3 年前，美林证券曾估计，iPhone 6 换机潮，为台湾全年贡献0.4 个百分点的GDP 成长。

但至少好消息是，苹果供应链里头的台湾厂家，地位难以取代。

富邦投顾下游硬件分析师廖显毅在针对iPhone X 的分析报告中指出，虽然iPhone 8 的制造难度高，包括OLED 面板的良率、3D 感测和玻璃指纹感测器，造成技术整合上良率稳定的难度，但台湾苹果供应链主要业者从上游晶圆代工的台积电、光学镜头大厂大立光到EMS 龙头厂鸿海，地位难以挑战。

「除了面板和快闪记忆体不在台厂手上，中大型关键零件都还掌握在台湾和日本厂商手上，」廖显毅指出。

那么，如果以苹果为首的智能手机产业未来成长停滞，一直被寄予厚望，希望能接下智能手机棒子，成为半导体成长下一个推手的AI、HPC（高效运算），会为台湾带来下一波投资动能吗？

iPhone X 发表翌日，一年一度的台湾半导体盛会「国际半导体展」（Semicon Taiwan），高盛证券半导体分析师吕东风在演讲时表示，在未来几年，智能手机仍是半导体业的成长主力，尤其是今年苹果新款手机发威下，今年台积电下半年的营收恐怕有60% 以上来自智能手机，「其中，苹果可能有一半。」

他进一步以详细分析资料表示，AI、HPC 尽管声势惊人，「但短期内不会增加半导体需求。」

也就是说，在未来几年内，苹果能否带动换机潮，仍是台湾经济能否保持动能的一大关键。

责任编辑：星野

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