台积电确认，消费电子需求疲软

昨天，台积电举办了法说会，并公布了截止到六月底的财报。

财务报告显示，台积电在二季度营收181.6亿美元，接近他们在一季度财报中给出的176-182亿美元的预期，同比增长36.6%，环比增长3.4%，再次创下新高。净利润方面，数据显示，台积电本季净利润同比增长76.4%达到2370.3亿新台币（约合80.5亿美元）。

从技术节点上看，如下所示，7nm工艺依旧是台积电最大的营收来源，直接贡献公司本季度30%的营收，5nm工艺则排行第二，营收贡献为21%。16nm则以14%的营收贡献排行第三。至于备受关注的成熟节点28nm则以10%的营收贡献排行第四。其他更多节点营收贡献请参考下午。

如果从不同技术平台来看台积电的营收构成，我们可以从图中清楚看到，HPC正在巩固其作为台积电第一大营收贡献来源的地位。在发布一季度数据的时候，我们就率先报道，台积电的HPC平台首次替代手机，成为公司最大贡献来源，在当时，HPC贡献41%的营收，智能手机贡献了40%的营收。但进入了二季度，这个营收差距进一步拉大——HPC贡献了43%的营收，智能手机贡献了38%的营收，其他部分的营收占比和上季度相比也没什么变化。

从这个数据，就引发了另一个备受关注的话题，那就是是否智能手机正在迎来低潮期？

针对这个问题，台积电总裁魏哲家明确表示，未看见高阶手机库存调整，也没有看见该领域库存攀高。魏哲家进一步指出，虽然消费性电子需求疲弱，部分客户面临库存调整，但车用、资料中心需求稳健，上调美元营收预估值，由原先的可望超标24-29%，上修至成长35%，并重申未来几年营收年复合成长率(CAGR)15-20% 目标。

魏哲家直言，近期确实开始看到供应链开始调整库存，但车用、数据中心需求持稳，将调配产能供应这些应用领域，且高效运算营收占比高，与客户合作关系紧密，产业领先地位也较过去几年更稳健，目前产能仍供不应求，今年产能将维持吃紧状态。

魏哲家认为，虽然宏观环境不确定性将延续至明年，但台积电技术领先地位持续推进，支持营运成长，仍预期明年产能利用率将维持健康水准，未来几年高效运算将成主要成长动能；

魏哲家同时还强调强调，即便短期大环境面临逆风，未来几年半导体结构性需求成长仍将持续，在资料中心、5G 等应用，半导体硅含量持续增加，对长期展望很有信心，维持先前预估的未来几年营收CAGR 15-20% 的长期目标。

针对设备交货延迟的问题。台积电在上季法说时就曾透露，由于供应商受疫情造成的缺工、缺料等因素影响，导致先进制程、成熟制程设备交期均拉长，已派遣团队进行现场支援。

他们同时指出，受设备交期拉长影响，公司部分资本支出递延至明年，预估今年资本支出将接近400 亿美元。按照彭博社的报道，台积电警告称，将在最初的预测基础上削减多达 9% 的扩张支出，这反映出面对潜在的全球衰退，电子产品需求的不确定性。

不过，设备交期递延情况显然较原预期严峻。为此，台积电总裁魏哲家今日表示，供应链不顺使设备供应商面临挑战，成熟制程、先进制程设备交期均拉长，预期部分资本支出将递延至明年。但在被问到 2023 年将削减多少时，高管们表示现在说这个还为时过早。

魏哲家也说，持续确认影响机台交期的关键芯片片，也和客户合作，规划公司的产能以优先支援这些关键芯片，协助供应商确保机台供应交期，尽力缓解供应链面临的挑战，虽然挑战持续存在，但现象正在改善，不会影响今年产能规划，同时部分规划于明年产能的特定机台交付时程将提前。

魏哲家还表示，台积电资本支出都是根据长期需求来规划，过去几年大多扩充先进制程产能，但看好未来终端装置的半导体硅含量持续增加，因应客户需求，与客户紧密合作，扩增特殊制程产能，并两度强调对此「非常有信心」。

台积电董事长刘德音也说，台积电营运体质稳健，已准备好面对大环境不确定因素，迎接未来需求成长。他同时警告说，如果客户推迟购买，现在谈具体支出计划或 2023 年半导体需求前景还为时过早。但他强调，台积电仍应享受“增长年”。

“我们预计我们的客户将开始采取行动降低库存水平。至少到 2023 年上半年，他们将继续进行库存调整，”魏哲家在电话会议上告诉分析师。“我们客户的需求继续超过我们的供应能力。我们预计到 2022 年底，我们的产能还将仍旧趋紧。”

这家台湾巨头强调，它将推进建设海外工厂的计划，其中包括一个设想中的 120 亿美元的亚利桑那基地，特朗普政府称赞该基地是努力将先进芯片制造带回美国的胜利。但高管们警告说，成本已被证明非常高，台积电需要找到减少开销的方法，包括通过联邦补贴。

立法者目前正在讨论一项为美国芯片制造注入 520 亿美元激励措施的计划，这是一项旨在加强研发以对抗中国日益增长的经济影响力的雄心勃勃的努力。

按照台积电预计，公司截止 9 月底的第三季度收入越为 198 亿美元至 206 亿美元，超过了大约 185 亿美元的预期。