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低迷？涨价？半导体面临新一轮冲击！

2022-07-06 14:00:14 来源: 半导体行业观察

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来源：内容来自半导体行业观察（ID：ic bank）综合，谢谢。

据theregister报道，有消息称，台积电等芯片制造商的主要供应商计划提高价格，这可能会对芯片价格产生连锁反应，这引发了有关半导体市场的更多危险信号。

总部位于日本的化学品公司昭和电工警告称，预计将提高价格，并可能不得不削减一些无利可图的产品线。该公司是化学品和气体的主要供应商，这些化学品和气体用于半导体制造业，用于制造硅晶圆和蚀刻工艺以制造芯片。

昭和电工首席财务官在接受彭博社采访时表示，该公司今年已经至少提价了十几次，理由是 COVID-19 封锁、能源成本增加和其他因素。然而，他证实“当前的市场走势要求我们要求两倍于我们之前计算的金额。”

由于昭和电工和其他公司提供的化学品和气体对半导体制造工艺至关重要，因此其成本的任何显著上升都可能转嫁给台积电和其他芯片制造厂的客户。

这可能会给半导体市场带来进一步的麻烦，由于供不应求，在 2021 年收入丰收之后，该市场现在似乎正面临低迷。

上个月，研究公司 Omdia 警告称，半导体市场似乎正在趋于平缓，并表示其数据表明，在连续五个季度创纪录的收入和需求持续增长之后，该市场在 2022 年第一季度达到了稳定水平。

在此之前，分析师 IDC 表示，它预计制造芯片所需的后端材料供应问题将导致短缺持续到 2023 年初，尽管它仍然预测芯片制造商的收入将是丰收的一年。

金融服务机构 Jefferies Group 的分析师也警告称，由于通胀急剧上升、PC 等领域终端用户需求放缓的迹象以及公司囤积零部件，半导体行业将在今年下半年或 2023 年初面临库存调整以抵消一直波动的供应情况。

与此同时，内存芯片制造商美光也在其最新的季度业绩公告中表达了谨慎的态度。该公司报告了有史以来最高的收入，但警告投资者，随着个人电脑和智能手机内存需求的下降，它预计下一季度的收入将下降 13% 。

这种制造商为应对需求高峰而增加产量，导致价格下跌的供过于求的情况在半导体市场，尤其是在存储芯片中并不陌生。

今年早些时候，Gartner 半导体和电子产品副总裁 Richard Gordon 对此发出了警告，称我们已经看到市场达到顶峰，随后可能会出现回调。

“我们刚刚看到了半导体市场的经典高峰——芯片短缺、价格上涨、库存增加，所有这些都导致了非常高的增长年和 2021 年的创纪录收入。但是，这是一个周期性市场。短缺情况正在缓解；我认为我们已经过了周期的高峰，”他当时告诉The Register。

Gordon评论说，经济迹象并不好，消费者收入受到生活成本上升和税收增加的挤压，这将导致个人设备等项目的支出下降。

“最重要的是，该行业正在进入下行周期，可能从 2H22 开始，但肯定会影响到 2023 年和 2024 年——这意味着该行业将从供应不足转向供应过剩，这将给半导体定价带来下行压力，并导致收入增长放缓。下一个上升周期将在 2025 / 2026 年开始，”他预测。

芯片今年下跌 39%，表现逊于其他板块

据彭博社报道，半导体股票现在正在以低廉的价格交易，但随着需求降温的迹象不断增加，投资者仍然远离。

该行业的情况看起来并不好：美光科技公司给出了令人失望的预测，而英特尔公司表示宏观经济环境正在减弱。内存芯片和英伟达显卡的价格已经下降。研究公司 Gartner Inc.预计2022 年 PC 出货量将下降 9.5%。

芯片股是今年表现最差的标准普尔 500 指数成分股，下跌近 40%。虽然这让股票看起来很便宜，但大多数投资者预计情况会变得更糟——尤其是如果疲软从消费品蔓延到企业支出和云计算等领域。

Hood River Capital 的投资组合经理 Rohan Kumar 表示：“我们正处于第一局，最后几局可能会很快到来，而且非常残酷。”

从长远来看，Kumar 对芯片持乐观态度，但短期内对该行业的担忧导致他减少了在其十多年职业生涯中的一些最低水平窗口。

费城证券交易所半导体指数周二下跌 2.9%，连续第六个交易日下跌。它的交易价格处于 2020 年 11 月以来的最低水平。

需求下降标志着从 2020 年到 2021 年的转变，当时该行业正努力应对由 Covid 驱动的全球供应紧缩，这也是整个经济健康状况的不祥迹象，因为芯片在从汽车到电器的所有物品中普遍存在，游戏和人工智能。

美国银行分析师 Vivek Arya 上周写道：“半导体衰退每 3-4 年发生一次，我们可能会再经历一次，”他表示，紧缩的货币政策、地缘政治动荡和消费者疲软将给 2023 年的需求带来压力。他下调了包括德州仪器在内的几个半导体公司的股票。

此次暴跌使费城证券交易所半导体指数 (SOX) 的预期市盈率低于 13 倍，低于 10 年前 16 倍的平均水平，也低于纳斯达克的市盈率。

根据彭博情报汇编的数据，华尔街分析师预计 2022 年半导体公司的利润将增长 19%，超过年初的预期。

然而，估计还没有反映出未来的挑战，许多人认为共识观点很快就会被削减。B Riley Securities 分析师 Craig Ellis 上个月下调了一些芯片和芯片设备股票的评级，称共识数据并未反映消费者或企业需求未来的不确定性。

瑞穗证券 (Mizuho Securities) 董事总经理兼技术分析师乔丹克莱因 (Jordan Klein) 表示，虽然芯片制造商已经变得更便宜，但估计需要进一步降低才能让它们看起来有吸引力。

“我们对 2023 年的疲软程度一无所知，虽然数字可能很快开始好转，但我不想在美联储变得更加鹰派且我们面临经济衰退的下行风险时做出这样的赌注。”

低估值可能会限制该集团的下行潜力，“但你需要一个比看起来便宜的股票更大的催化剂，”他说。

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