MOSFET迎来春天
2022-01-03
14:00:29
来源: 半导体行业观察
2021年，由疫情及寛松货币政策所带动的通膨贯穿全年，虽然不平静，但欧美股市都创下高点，亚股表现较弱，日、韩都在年线震荡，只有台股一枝独秀创下新高。
美国疫情虽扩散，但闷了太久没办法出门，就好好搞赏自己，年终假期零售创17年新高外，卡债也回复到疫情前规模，不过无论美股或台股都面临【量能不足】问题，美股在过完年后应可补量，台股接下来接近农历年，预估仍是呈量缩状态。
2021年最后一天台股创高，2022年台股以高基期位置出发，不过以整个半导体今年来看产能仍处满载，重要权值台积电，联电，联发科本益比皆未过高下，指数具一定支撑。
在消费产品走向高端及多元化下，所需功能越来越多，也让产业越分越细，于是许多集团孕育小金鸡纷纷挂牌上市，明基集团咏业，新普旗下的AES都有强势表现，而2022年开春打头阵者为佳世达集团瑞鼎，华硕集团力智及卖珍奶的联发国际。
兴挂牌的股票总是能吸引市场眼球，而若是同集团又性质相同的个股，则会有（比价效应）机会。
力智为华硕转投资之模拟IC设计公司，产品比重电源管理IC72%，MOSFET28%，讲到这，不禁就让人想到华硕旗下另一间龙头厂杰力，因为其产品同质性很高，产品比重电源管理IC25%，MOSFET75%，除了产品同质性高外，产品应用也相差不远，电脑50%~60%、通讯20%、电池11%，相者如同双生兄弟，最重要产别在于力智的电源管理IC比重高，而杰力则是MOSFET比重高。
若以基本面摊开来看，从附图中可发现，无论在股本，获利及营益率上，皆可发现杰力完胜力智，但一个股价923，一个股价195，为何有如此大差别？
5G 手机、快充趋势下，如何更有效分配及管理电源成为重要效能关键，加上晶圆产能吃紧，供不应求状况由去年沿续至今年，从股王硅力可看出整体产业趋势，而力智因为比重较高，故也赋予相对高本益比。
若看到此就结束，那也只是了解原因，但做股票要有想象力，由于电源IC具生命周期长及进入障碍高特色，确实要突然切入不易，但以杰力本身就有电源管理产品来看，只要能灵活调整产能，提高渗透率不是难事，在各方条件皆具优势下，有望随力智挂牌出现（比价效应）。
结论而言，杰力比起力智有比较大的补涨空间，而当补涨空间陆续填补时其余MOSFET个股也会跟着被拉抬。此前MOSFET曾经因为笔电疫情高峰期结束而少了一点题材性，但该族群可说是电子零件的一大主流，不会那么容易就完全失去题材，好比5G基地台及终端装置、高效能运算（HPC）、车用电子等市场快速成长，都可以继续拉抬MOSFET的单价以及公司营运。
台厂MOSFET以大中、杰力、富鼎、尼克松为观察重点，真要说起来这四档都很有上涨机会，而虽然目前第四季EPS还没有正式公布，但推估本益比上会以杰力、大中为最低，目前股价约略只有10倍出头而已，这也是我说杰力最容易补涨的一个重点。
MOSFET 因为题材性、本益比较低、期望性等等原因，目前哪一档获利机会其实都很大，投资人也可以多关注该族群个股，希望大家都能找出在此题材的获利之道。
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