一文看懂MLCC新格局，真的缺货吗？
2020-02-21
00:11:29
来源: Sophie
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MLCC为电子产品的关键零组件之一，其需求随着下游应用的不断扩展与升级，市场规模正稳定成长中。
从2011年至2019年，MLCC市场规模由约70亿美元增长至逾120亿美元，当中以5G相关电子产品与汽电是带动产值跃升的主因。
资料来源: Paumanok, 2019年全球MLCC市场规模可望逾120亿美元
同时，根据Paumanok 预估显示，MLCC 全球出货量将从2011 年的2.3 兆颗增长至2019 年的约4.5 兆颗。
资料来源: Paumanok, 预计2019 年全球MLCC 出货量约4.5 兆颗
MLCC 下游应用较广，主要应用有手机(市占24%)、影音设备(28%)、PC(18%)、和汽车电子(12%)，及其他包含工业和医疗等领域，当中消费性电子产品合计比重高达70%。
提升电容量是MLCC 一直以来的趋势，而MLCC 的电容量与内电极交叠面积、电介质瓷料层数，及使用的电介质陶瓷材料的相对介电常数成正比，则与单层介质厚度成反比。
因此，在有限的体积内提升电容量的方法主要有两种，其一是降低介质厚度，介质厚度越低，MLCC 的电容量越高；
二是增加MLCC 内部的层数，层数越多， MLCC 的电容量越高。
以堆叠层数为例，日、韩厂商普遍可以做到1 至2μm 薄膜介质堆叠1000 层以上，而中国MLCC 龙头厂风华高科只约能达到300 至500 层。
此外，日、韩厂在耐高压、薄度上也具有明显优势。
而对于这类大量需求的产品来说，产能规模是衡量产业地位的重要因素，也左右对产业供给的影响力。
日本村田与韩国三星电机在供应领域占有绝对优势，其中，村田更是以约月产能1000 亿颗独占鳌头。
除了这两大厂外，位在第二集团的厂商则有国巨、华新科、太阳诱电。
此外，各大厂商均具都有一般性的MLCC 产能，但高阶MLCC 产能因为技术要求更高，目前集中在日厂手中。
由于MLCC 是项标准化的产品，因此只要MLCC 供应商通过前期的认证，便能接到大量采购订单，并不需要为每一代终端产品的研发做另外的人员或产线配置。
也因为如此，产能过剩是MLCC 最大的问题。
而自2000 年以来，MLCC 报价共历经4 次价格大幅波动阶段。
分别为2001～2002 年、2003～2005 年，2009～2010 年，及2016 年底～2018 年。
资料来源: Paumanok, 2000年来MLCC历经4次价格波动( 美元 /每千颗)
2001 至2002 年间，因MLCC 技术升级，利用低价的镍、铜取代高价的钯、银，带动成本下滑，导致产品价格下降。
同时SMT 技术的发展亦推动MLCC 需求量增加，供应端积极扩张产能，规模效应进一步降低成本，使得产品单价下调。
2003 至2005 年及2009 至2010 年这两个阶段MLCC 价格均因大环境冲击下而走低，前者受到网路泡沫影响，后者则是受到金融危机冲击。
不过在2009 至2010 年间因智慧手机等消费电子产品爆发，轻薄化趋势增加了对小型，高容量的MLCC 产品需求，刺激高阶产品的价格上涨。
而2016 至2018 年间，因部份日厂头淡出利润较差低阶市场，并朝向汽车、工业控制、医疗等高利润领域转移，加上第二大厂韩国三星电机因受到2016 年Note 7 爆炸事故的拖累，MLCC 停止生产三个月，而复工后加强MLCC 品管，产品交货周期拉长，导致MLCC 供需求缺口扩大。
而需求端担心MLCC货源不足，更积极扩大下单，而有管道的客户抢先取得产能，导致其它客户需求缺口急速扩大。
缺货的恐慌心理造成下游厂重复下单，以超出一般数倍的需求量积极向上游抢货源，变向助涨MLCC价格急升。
MLCC 价格大涨，使得供应商在2017～2018 年的急速扩产，导致MLCC 供需再度失衡。
2018 年下半年到2019 年上半年，下游需求端处于清库存的时期，MLCC 市场进入低迷阶段。
MLCC 价格从2018 年第四季开始急转直下，2019 第一季与第二季MLCC 单价跌幅达15% 至30%，生产商和代理商库存位在高档，生产商开工率大减以消化库存，如国巨在2019 年上半年稼动率仅30% 至40%。
在进入到2019 年第四季，因旺季影响，高阶电脑、伺服器和智慧手机需求端对其所需0402 和0201 规格的MLCC 产品进行补货，使得MLCC 报价出现反弹契机。
由于0402、0201 等规格主要用在智慧手机上，因供需缺口较大，使得MLCC 制造商将产能转进该领域，变相排挤其它规格的产能。
0402 以上规格，包含0603、0805 等大尺寸MLCC 交期开始延长，产品报价水涨船高。
从2019 年12 月底至今，中、大尺寸MLCC 平均涨幅在20% 至30%，小尺寸平均涨幅则在10% 至20%。
在经历一年的上、下游齐力去库存后，下游需求端进入补库存阶段，这主要因为智慧手机厂在今年将积极推出5G 手机。
而进入5G 世代，消费性电子对于MLCC 的需求更高，在换机需求潮的这段期间，只要供应端不大举扩厂，以MLCC 过去4 波走势，底价逐渐垫高之下，MLCC 报价再创新高值得期待。
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