外资全线看好，半导体正式回温？

2019-12-09 14:00:45 来源: 半导体行业观察

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来源：内容来自「工商时报」，谢谢。

台积电ADR 6日股价达54.94美元再创新高，外资将资金注意度拉回半导体！花旗环球、摩根士丹利、里昂、摩根大通证券联手，高度看好台积电、联电与世界先进，封测大厂日月光投控最新加入多头部队，里昂并钦点港股华虹半导体，大中华半导体多头部队集结完毕，重新点燃电子权值行情，力挺台股飞越前高。

台股本波半导体热度得以重燃，最先由花旗环球证券台湾区研究部主管徐振志催生，点出台积电2020年第一季营收较本季不减反增；摩根大通证券科技产业研究部门主管哈戈谷（Gokul Hariharan）最新也认为，台积电来年首季营收将与本季持平，用坚强的营运基础（strong footing）迎接2020年，可见权值王淡季转旺已成外资圈新共识。

最大权值股登高一呼，二线晶圆代工、封测大厂亦全面启动。摩根大通证券最新升评日月光投控至「优于大盘」，推测未来12个月合理股价92元。日月光投控6日盘中最高来到82.5元，离日月光、矽品合并挂牌以来的高点84.6元相当接近，一旦跨过，可望迎来万里无云的创新高波段行情。

哈戈谷表示，日月光投控拥三大题材，将推升2020、2021年获利连续缴出双位数增长，浮现极佳交易机会。首先，逻辑半导体进入广泛复苏，2020年第一季可望淡季不淡。其次，日月光投控在5G商机涉猎极深，尤其受惠华为、联发科与高通订单。再者，5G版iPhone提高对天线封装（AiP）采用，日月光投控来自系统级封装（SiP）的营收将重新增温。

外资并提醒客户不要忽略，日月光并购矽品后，可缩减营运费用、营造有利的订价环境，最终将展现营运综效，会是毛利率结构性上升的驱动引擎。

摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿、里昂证券亚洲科技产业部门研究主管侯明孝近日相继对联电、世界先进看法更乐观。

侯明孝表示，亚洲几乎所有8吋晶圆代工厂产能都已满载，而且与2018年早期的产能满载，有四大不同之处，因而研判这次产能稀缺延续时间将会更长：一、系统与产品客户基于担忧产能不足，现已跳过无晶圆厂，直接向晶圆代工厂下单。二、南韩三星8吋晶圆代工产能也满了，这不只是过去最后一个会被填上的产能，且从来没发生过。

三、台积电产能供不应求程度来到100％，比历史上任何时候都严重许多。四、2017∼2018年需求十分强劲的车用与工业需求，目前还相当疲软，一旦复苏，产能需求势必更为紧张。

联电与世界先进受惠大摩、里昂同步加持，短线股价表现剽悍，令市场大感振奋；值得一提的是，里昂同时喊进的华虹半导体，股价在短短两个交易日内从港币14.6元，大涨二成、至17.62元，展现外资在大中华区半导体研究的影响力。

*免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。

今天是《半导体行业观察》为您分享的第2153期内容，欢迎关注。

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